Цены на нефть потеряли в США уже треть от своей стоимости, опустившись ниже 80 долл барр за WTI. Такая цена, выгодна в моменте, в преддверии американских выборов в Сенат, она позволяет сдерживать цены на заправках, а значит, тормозит инфляцию.
Однако, уровень ниже 80 долл за барр. уже не выгоден американским нефтедобытчикам, которые до сих пор не оправились от шока 2020 года. Именно поэтому Белый Дом намерен при текущих ценах на нефть проводить интервенции и скупать ее для пополнения стратегических резервов, которые впрочем, кроме как для оппонирования картелю ОПЕК+ стране и не нужны.
Не устраивает такой уровень цен и страны ОПЕК+. Дело даже не в бюджетах стран нефтеэкспортеров, а в состоянии фондов нефтедобывающих компаний. Инвестиции в новые проекты не восстановились, а без них удовлетворить (даже стагнирующий) спрос на нефть мировой экономики будет невозможно. Поэтому, чем дольше цены на нефть будут оставаться ниже 100 долл за барр, тем резче будет рост в будущем.

Диверсия. Подрыв. Датчане сообщают, что огромные отверстия в трубах.

В дополнение к сломавшимся Потокам:

Британцы готовятся к арктическому вторжению, из-за которого температура угрожает опуститься ниже нуля. В некоторых частях Британии можно ожидать наступления погодных условий с необычно низкими температурами для этого времени года.
Утренние часы могут быть отмечены морозами с пронизывающим ветром - остаточными проявлениями урагана «Фиона» - шторма, потрясшего Канаду.
Метеоролог метеорологического бюро Эйдан Макгиверн сообщил The Express: «Это будет самое сильное похолодание сезона на данный момент, и, безусловно, первым делом станет холодно, вплоть до легкого мороза с холодным ветром, на севере». Ожидается, что температура останется не по сезону холодной, а также возможен сильный ветер. До конца недели по утрам могут наблюдаться заморозки из-за резкого падения температуры ночью и «более сильных дождей и ветров».

Основываясь на модели европейского энергетического рынка и экономики, Bloomberg Economics прогнозирует, что с IV кв. этого года европейский ВВП упадет на 1%, а если зима окажется суровой, спад может достичь 5% - это сравнимо с экономическим кризисом 2009 г.

Даже если падение будет не столь драматичным, в 2023 г. экономика еврозоны может испытать третий по величине спад со времен Второй мировой войны, причем больше всего пострадает Германия.

ЕЦБ пытается бороться с инфляцией: трейдеры уже прогнозируют резкое повышение ставки на 75 б.п. на следующем заседании по денежно-кредитной политике 27 октября.

Депутат Бундестага Сара Вагенкнехт: Нравится нам это или нет, но, если мы хотим оставаться индустриальной страной, нам нужно российское сырье. И в обозримом времени российская энергия. Поэтому заканчивайте с тотальными экономическими санкциями. Мы не являемся независимыми. У нас самое глупое правительство в Европе!

Ипотека в России дешевле, чем в США

Средняя стоимость ипотечного кредита в Штатах превысила уровень 7% годовых. Для американской экономики это нокдаун - рынок недвижимости погружается в хаос. Впечатляет не только уровень, но и скорость роста - это рекордные темпы за всю историю США. Локомотив американской экономики – недвижимость несется на всех парусах в кризис с самой высокой скоростью в истории.
Еще в августе 2022 года средняя цена дома в США побила рекорд в 413 тыс дол. При средней зарплате (3900 долл в мес) покупка такого дома для американца становится недоступной. Для понимания изменений - в 2021 году средний платеж по ипотеке составлял 1500 долл в месяц, по новой ставке он будет превышать 3000 долл в месяц.
Для того чтобы рынок пришел в баланс, должно произойти одно из трех – рост номинальных доходов населения в полтора -два раза, снижение стоимости недвижимости в на это же значение, или снижение ипотечной ставки в 0. Пока до баланса очень далеко.

+ декомпозиция выпуска базовых секторов:

основной вклад в снижение в 3к22 вносит оптовая торговля – отражает сокращение поставок природного газа

@xtxixty

Британский фунт за жизнь королевы подешевел к доллару в пять раз, а после ее кончины и вовсе нырнет ниже паритета.
Происходящее в Европе - катастрофично. Фунт и евро – мировые резервные валюты, летят в пропасть, теряя свою покупательную способность, разгоняя и без того высокую инфляцию.
Все это напоминает азиатский кризис 1997-1998 годов. В 90ые рост экономик «азиатских тигров», сопровождался притоком капитала, ростом государственного и корпоративного долга и бумом цен на недвижимость. Подешевевшая электроника – основная статья экспорта, сделала торговые балансы стран отрицательными. Американский доллар, укрепившийся на 25%, привел к тому, что погрязшие в долгах экономики начали сыпаться.
Чтобы свести концы с концами – правительства были вынуждены девальвировать национальные валюты. То есть кризис оплатили обычные граждане региона, потеряв свои накопления и реальные доходы. Все идет к тому, что ближайшие месяцы растущий доллар и инфляция унасикомит доходы и накопления европейских граждан.

Референдумы в новейшее время

1955 - во фр. Сааре, стал частью ФРГ. Поддержан Западом.
1990 - в Словении, вышла из Югославии. Поддержано Западом.
1991 - Хорватия - аналогично.
1991 - о сохранении СССР. 148 млн голосов, 78% - "за". Проигнорирован.
1991 - Эстония, Литва, Латвия, Украина, Грузия, Туркмения, Армения, Азербайджан и Туркмения - о независимости вопреки всем законам СССР - поддержаны Западом.
2006 - о независимости Черногории (от Сербии). Поддержан Западом.
2011 - о независимости Юж.Судана. Поддержан Западом.
2014 - о выходе Шотландии из Великобритании. Без последствий.
2014 - о воссоединение Крыма с Россией. Западом отрицается.
2017 - о независимости Каталонии. Западом отрицается.

А бывает и без референдумов:
1836 - Техас провозгласил независимость; вошел в США.

1991 - Россия, Белоруссия, Молдавия, Казахстан, Киргизия, Таджикистан - референдумы о выходе из СССР не проводились.

2008 - Косово провозгласило независимость вопреки резолюции СБ ООН. Поддержано Западом.

@vr_medinskiy

Кажется, рынки верят в санкции против российской алюминиевой промышленности. Иначе сложно объяснить рекордный дневной рост алюминия и резкое снижение акций его крупнейшего российского производителя.

На графике первопричина нынешнего кризиса в Европе, да и в Китае: капитальные вложения в добычу полезных ископаемых падают из года в год с 2014 года. Учитывая, что 7-8 лет – это средний цикл реализации проекта в добыче, от первой лопаты, до запуска месторождения в эксплуатацию, то сегодня мир накрывают провалившиеся в 2014 году цены на нефть, газ, уголь и другое сырье. И это только начало! В этом году инвестиции в добычу будут ниже, чем в 2003 году!
На графике капексы компаний из США и Канады, однако они принципиально не отличаются от ситуации на Ближнем Востоке, Азии и странах СНГ. И пока инвестиции в отрасли добычи не вернутся на максимумы, мире будет догонять острая нехватка сырья. В целом, Европа уже ощутила этот дефицит в виде безальтернативности русского газа и нефти. Но то ли еще будет.
На текущий момент цены сдерживает не оправившиеся от коронакризиса экономики Европы, Китая, США и Индии, и ожидание рецессии в развитом мире. Но она лишь усугубит проблему острого дефицита сырья.

Судя по двум последним выступлениям бывшего канцлера Германии Меркель, до части политических элит ФРГ стало доходить, что весь "банкет" планируется осуществить снова за счет Германии, и они пытаются судорожно отползти от края.

"Меркель: Я думаю, должно быть ясно, что, даже если это потребует большой выдержки, и, возможно, звучит сегодня так же нереалистично, как речь Конрада Аденауэра о единстве Германии в 1950 году, мы должны работать над общеевропейской архитектурой безопасности с участием России в рамках принципов международного права. До тех пор, пока мы этого не достигнем, таково горькое осознание 24 февраля, холодная война не закончится".
https://publielectoral.lat/dimsmirnov175/38257

Мировая банковская система в шаге от обвала

"Крупный международный инвестиционный банк находится на грани банкротства" - туманная новость от ABC Australia, быстро набирает обороты и уже сегодня вечером выяснилось, что в шаге от банкротства находится одна из крупнейших финансовых организаций в мире - Credit Suisse. Только что генеральный директор Credit Suisse признал, что ближайшие несколько дней Credit Suisse переживает самый "критический момент" за всю историю.

По итогам сентября СПГ стал главным источником газа для ЕС (39,8%), в то время как доля российских поставок упала до 10,4%.

Важнее, однако, то, что у Европы не получается заместить российские поставки и что региону не хватает примерно 2,5 тысяч ГВт*час в день или четверти от необходимого объема энергии.

Единственный бассейн, где сегодня в США растет нефтедобыча (а не восстанавливается после кризиса 2014 года) – Пермь. Тут добывается практически каждый второй баррель нефти в США (43%), что эквивалентно 5% мировой добычи. По объемам, этот регион уже обошел Аль-Гавр в Саудии.
Проблема Перми в том, что и без того непростая сланцевая добыча, требующая непрекращающихся капитальных вложений и сложных технологий, нуждается в постоянной гонке вооружений. Так средняя (!) длина скважины в Перми превысила 3 км. Более 1,5км – считается глубокой скважиной. Такие скважины требует заметно более сложного оборудования и больше времени на буровые работы, дороже в затратах на материалы - трубы, цемент, насосы. То есть обходятся кратно дороже, нежели скважина десятилетней давности.
Но, при этом нефтеотдача, на каждую новую скважину снижается. Это значит, что устойчивость добычи нефти в крупнейшем мировом бассейне вновь критически зависима от цены на нефть. Даже небольшое ее снижение убьет экономику добычи в регионе.

Россия активно ищет новые экспортные рынки нефти

Великобритания на пороге энергокризиса

Великобритании грозит дефицит газа зимой , из-за чего некоторые британские газовые электростанции могут прекратить работу. Об этом в понедельник сообщила газета The Times со ссылкой на заявление британского энергетического регулятора Ofgem. По информации издания, в Ofgem указали на вероятность того, что страна может столкнуться с “чрезвычайной ситуацией с поставками газа". В результате поставки голубого топлива на некоторые электростанции могут быть прекращены, и они перестанут вырабатывать электроэнергию.
В соответствии с правилами, электростанции, лишившиеся поставок газа, будут вынуждены платить огромные штрафы за невыполнение обязательств перед потребителями. Регулятор полагает, что это может привести к банкротству газовых электростанций. @lngchannel

Европа сделала невероятное – наполненность газовых хранилищ региона составила 87% на 26 сентября. Важно, что крупные экономики региона Германия, Франция, Италия смогли забить ПГХ под завязку. Поэтому цены на газ отступили от максимумов.
Впрочем, есть и аутсайдеры – в основном это страны Восточной и Центральной Европы. Так не справилась с миссией заполнить хранилища Австрия. Именно поэтому оскудевший газовый поток, проходящий через страну в Италию, вопреки действующему законодательству и договоренностям, был перекрыт. При этом открыт ящик Пандоры в предстоящей борьбе за ценный ресурс: никаких правил в борьбе за газ в Европе больше нет.
Отопительный сезон (когда отбор из хранилищ превышает наполнение) в этом году начался очень рано, уже с 1 октября, а вместе с ним самое интересное: как пройдет Европа зимний сезон. Два важнейших фактора, которые будут определять наличие газа в регионе – погода и состояние экономики Китая (!).

🌎 ⛽️ 🇺🇸 Как США формируют новый мировой рынок СПГ

▪️После утечек на газопроводах СП-1 и СП-2, причины которых до сих пор официально не установлены, энергетический рынок ЕС во многом зависит от поставок СПГ из США. И новые поставщики постоянно наращивают давление на европейских потребителей.

18 сентября была отозвана лицензия у компании South Stream Transport B.V. – оператора газопровода «Турецкий поток» и дочерней структуры «Газпрома». Центральное управление импорта и экспорта Нидерландов потребовало остановки всего технического сопровождения газопровода и ремонтных работ в рамках санкций. Оператор повторно обратился за лицензией и сейчас запрос находится на рассмотрении.

▪️Из общего объема «Турецкого потока» в 31,5 млрд м3 половина газа идет в Турцию, а половина по второй нитке через Болгарию в Грецию, Северную Македонию, Сербию и Венгрию. Транспортировка газа по второй нитке в Европу сейчас сокращена на 25%.

▪️ Практически одновременно был приостановлен транзит газа через хаб Тарвизио на границе Австрии и Италии. Австрийский регулятор E-Control 1 октября уведомил о новых правилах подачи заявок на прокачку. В результате «Газпром» не может правильно подать заявку и прокачка не осуществляется. Италия является вторым по величине потребителем российского газа в Европе после Германии. Согласно данным ФТС России, в 2021 г. «Газпром» экспортировал в Италию 18,4 млрд м3 газа.

▪️Европу последовательно отключают от дешевого энергоснабжения, подталкивая к покупкам СПГ по спотовым ценам на бирже. Для развития поставок СПГ уже создана сеть терминалов по всей Европе. Бенефициарами являются США, где сейчас производство СПГ работает на пределе. Для компенсации спроса, компании из США и Великобритании перепродают в ЕС российской СПГ в обход своих же санкций.

▪️ Стоимость газа в США на хабе Henry hub для трейдеров по долгосрочным контрактам составляет около $ 511 за 1000 м3. Спотовая цена СПГ на том же терминале сейчас составляет примерно $ 2734 за 1000 м3. Таким образом трейдеры, у которых есть долгосрочные контракты на аренду мощностей по производству СПГ, сейчас зарабатывают более $ 2200 за 1000 м3 продавая газ прямо с терминала.

▪️ В США вводится в эксплуатацию терминал Calcasieu Pass объемом 12 млн т/год СПГ. Строятся терминалы Golden Pass (12 млн т), Plaquemines LNG (13,3 млн т), Corpus Christi (11,5 млн т). Завершение проектов планируется в 2023/25гг. Совокупный объем производимого в США СПГ составит 49 млн. т/год. Это примерно 50% объема поставок Газпрома в Европу в 2021 году.
На рассмотрении также находятся проекты Lake Charles, Driftwood LNG, 4 линия терминала Freeport, Texas LNG и Rio Grande LNG. Их совокупная мощность составит 80 млн. т/год. Если эти проекты будут реализованы, то теоретически США могут закрыть большую часть потребностей ЕС в газе. Но эти объемы никак не покроют спрос на других рынках.

#США #СПГ #Россия
@econopocalypse

Газовое чудо в Европе стало возможным лишь благодаря Китаю. Жесточайшие локдауны в этой стране и торможение экономики, удивительным образом совпали с газовым кризисом в Европе. Еще в прошлом году Китай был крупнейшим импортером СПГ в мире. С февраля 2022 года импорт сжиженного газа в страну упал в разы. В июне этого года – сошел практически на нет. Весь этот высвободившийся газ уплыл в Европу.
Безусловно китайские трейдеры наживаются на Европе, перепродавая в регион газ по завышенной, спотовой цене, но благодаря этим поставкам Европа заполнила свои ПГХ. То есть Китай нажился на маркетинговой стратегии «Газпрома».
Но, зима наступит одновременно во всем северном полушарии: морозы придут как в Европу, так и в Китай. Последний будет вынужден нарастить потребление. На графике видно, что пики традиционно приходятся на октябрь – январь. То есть, в ближайшие недели Китай начнет «перекрывать» газовый вентиль. Европа лишившаяся Северных Потоков, рискует лишиться и китайского СПГ. Это усложнит прохождение зимы.

Пришло время мерзнуть

Промышленность Европы сокращает потребление газа с 2020 года. Небольшой рост в 2021 года, вновь сменился провалом в этом году. Энергоэффективность в в Европе религия уже много десятилетий и любая попытка экономить газ в промышленности – это резать по живому: закрывать производства, лишаться налогов в условиях, трещащих по швам бюджетов.
Второй сектор, потребляющий много газа – электроэнергетика. Здесь резервов тоже немного. Парогазовые установки (ПГУ) зачастую работают в паре с ВИЭ. Есть ветер - экономим газ, нет, запускаем ПГУ, чтобы не положить национальные энергосистемы, к которым подключена критически важная инфраструктура: больницы, АЭС, аэропорты, метзаводы и прочее водоснабжение.
Единственный резерв не несущий угрозы национальной безопасности – население. Именно ему предстоит мерзнуть этой зимой, экономя газ для электроэнергетики и промышленности.
В условиях физического дефицита газа - деньги: цена этого газа и платежеспособный спрос - сразу же уходят на второй план.