🟩【原油期货负价谁之过 CFTC报告犹抱琵芭半遮面】


针对今年4月份原油期货价格暴跌至负40美元每桶，美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, #CFTC )公布了一份人们期待已久的报告，但报告没说明油价崩盘的原因，招致一名CFTC专员批评。

今年4月20日，原油期货价格迅速滑落，跌至负值区域，市场参与者和其他人士呼吁联邦监管机构展开迅速、彻底的调查。

CFTC主席Heath Tarbert周一在声明中表示：“虽然有些人可能希望得到更明确的分析，但我们目前无法提供。”

报告称，2020年初全球原油供应过剩、武肺疫情造成需求骤降、对存储能力担忧，这些因素与油价下跌的时间一致，可能影响了油价走势。报告还提到了“与市场结构相关的一些技术因素”，但没指出任何可能的原因。

在今春之前，只有少数能源期货市场出现过原油价格跌至负值的情况，但 #西得州中质油期货 合约从未出现过。西得州中质油期货是原油的旗舰合约，原油对整个全球经济而言至关重要。4月20日油价暴跌立即引发了人们对滥用交易、市场操纵或系统故障的怀疑——其中任何一项都可能促使监管机构采取进一步行动。

油价大跌的次日，Tarbert在 #CNBC 上表示：“这似乎确实是供需基本面的问题。”

CFTC专员Dan Berkovitz称，该报告留下了一系列没有答案的关键问题，该机构本可借助其独特优势，利用可接触的机密信息对其中一些问题进行调查。 #Berkovitz 是五位CFTC专员中两位民主党人之一。

Berkovitz称，对4月20日期货市场油价与现货市场油价走势为何出现背离，但4月21日又与现货市场油价接轨，报告没有分析。

他还称，报告既没有对位于俄克拉何马州的西得州中质油交割地 #库欣 的存储能力提供充足的分析，也没有分析所谓以结算价交易合约(trade-at-settlement contracts)的作用。#以结算价交易合约 指市场参与者在一个交易日内同意以当日结算价格买卖期货合约。

Berkovitz表示，报告也没有对油价为何在20分钟内就从零美元跌至-40.32美元提出新的见解。

Berkovitz说：“对公众、市场参与者及依赖可靠的原油期货基准进行合约定价、风险缓解和价格发现的大小企业而言，发布一份不完整的初步报告是一种伤害。”