#ЕстьМнение
Минфин разрабатывает перечень мер, которые помогут удвоить капитализацию фондового рынка к ВВП. А вот могут ли с этим помочь административные меры? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Кайл Шостак, директор "Навигатор Принципал":
Есть определенные административные меры, которые могут помочь компаниям в выходе на рынок капитала. Здесь речь идёт об изменении и улучшении норм корпоративного, административного права, а также нормативного регулирования в области ценных бумаг, с тем, чтобы упростить трансформацию частных компаний в публичные акционерные общества, владеемые публичными акционерами, и управляемыми советами директоров, большинство в которых занимают независимые директоры.
Сколь угодно долго можно улучшать и реально администрировать на деле нормативы инсайдерской торговли, определять процедуры допуска, либо недопуска тех или иных эмитентов к торгам, улучшать аудиторские, рейтинговые стандарты. Лишь только такие, и никакие другие административные меры не станут эффективными заменителями рыночных механизмов, не создадут спрос на те или иные бумаги, не повлекут за собой увеличение капитализации, и не побудят будущих эмитентов становиться транспарентныими, ответственными, и, как следствие, по настоящему оцененными рыночными игроками бизнесами.
Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ":
После февраля 2022 г, когда с рынка ушли институциональные инвесторы, 85% спроса формируют розничные инвесторы. Государству предстоит выстроить этот узкий и эфемерный мостик между государственными мерами и спросом конкретного инвестора. Пока не очень понятно какие меры могут быть наиболее эффективными. Любая административная мера не должна быть принудительной иначе есть риск того, что розничные инвесторы просто уйдут с рынка.
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста имени П.А. Столыпина:
Если есть поручение, Минфин будет искать, как его выполнить. У нас есть из года в год утверждаемая политика финрынков, которая написана красиво, но многое там остается только в виде лозунгов. Поручение — это уже следующий грейд: разорвись, но выполни.
Главное — предусмотреть стимулы для переноса сбережений в инвестиции в реальный сектор, например, через ценные бумаги. Но для этого нужны банальные бюджетные вложения, простое плечо, чтобы выровнять доходность обычных депозитов и вложений в проекты технологий и индустрий. Неужели не пожадничаем, и это будет сделано? @nebrexnya
Минфин разрабатывает перечень мер, которые помогут удвоить капитализацию фондового рынка к ВВП. А вот могут ли с этим помочь административные меры? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Кайл Шостак, директор "Навигатор Принципал":
Есть определенные административные меры, которые могут помочь компаниям в выходе на рынок капитала. Здесь речь идёт об изменении и улучшении норм корпоративного, административного права, а также нормативного регулирования в области ценных бумаг, с тем, чтобы упростить трансформацию частных компаний в публичные акционерные общества, владеемые публичными акционерами, и управляемыми советами директоров, большинство в которых занимают независимые директоры.
Сколь угодно долго можно улучшать и реально администрировать на деле нормативы инсайдерской торговли, определять процедуры допуска, либо недопуска тех или иных эмитентов к торгам, улучшать аудиторские, рейтинговые стандарты. Лишь только такие, и никакие другие административные меры не станут эффективными заменителями рыночных механизмов, не создадут спрос на те или иные бумаги, не повлекут за собой увеличение капитализации, и не побудят будущих эмитентов становиться транспарентныими, ответственными, и, как следствие, по настоящему оцененными рыночными игроками бизнесами.
Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ":
После февраля 2022 г, когда с рынка ушли институциональные инвесторы, 85% спроса формируют розничные инвесторы. Государству предстоит выстроить этот узкий и эфемерный мостик между государственными мерами и спросом конкретного инвестора. Пока не очень понятно какие меры могут быть наиболее эффективными. Любая административная мера не должна быть принудительной иначе есть риск того, что розничные инвесторы просто уйдут с рынка.
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста имени П.А. Столыпина:
Если есть поручение, Минфин будет искать, как его выполнить. У нас есть из года в год утверждаемая политика финрынков, которая написана красиво, но многое там остается только в виде лозунгов. Поручение — это уже следующий грейд: разорвись, но выполни.
Главное — предусмотреть стимулы для переноса сбережений в инвестиции в реальный сектор, например, через ценные бумаги. Но для этого нужны банальные бюджетные вложения, простое плечо, чтобы выровнять доходность обычных депозитов и вложений в проекты технологий и индустрий. Неужели не пожадничаем, и это будет сделано? @nebrexnya
Тушите свет. Регулирования крипты не будет.
И в продолжение темы криптовалют. Много дискуссий велось о необходимости регулирования рынка. Однако, как и предполагала #Небрехня, ЦБ решил поставить точку в этом вопросе. Банк России дал понять, что в случае введения регулирования, использование стейблкоинов (USDT, USDC и т.д.) — путь к санкциями и запретам. А то, что для регулятора это процесс сложный и новый (как объясняется официально) — лишь ширма. И акцент на том, что стабильные монеты не станут альтернативой или заменой валюты фиатной.
Мы вновь получаем правовой вакуум для крипты. То, с чего стартовали лет 6-7 назад. Не стоит тешить себя надеждами.
А то, что объем потоков биткоинов и эфиров на крупнейших криптобиржах, потенциально приходящийся на россиян, по итогам 2023 года составил 4,78 трлн рублей, это так, просто цифры... @nebrexnya
И в продолжение темы криптовалют. Много дискуссий велось о необходимости регулирования рынка. Однако, как и предполагала #Небрехня, ЦБ решил поставить точку в этом вопросе. Банк России дал понять, что в случае введения регулирования, использование стейблкоинов (USDT, USDC и т.д.) — путь к санкциями и запретам. А то, что для регулятора это процесс сложный и новый (как объясняется официально) — лишь ширма. И акцент на том, что стабильные монеты не станут альтернативой или заменой валюты фиатной.
Мы вновь получаем правовой вакуум для крипты. То, с чего стартовали лет 6-7 назад. Не стоит тешить себя надеждами.
А то, что объем потоков биткоинов и эфиров на крупнейших криптобиржах, потенциально приходящийся на россиян, по итогам 2023 года составил 4,78 трлн рублей, это так, просто цифры... @nebrexnya
#ЕстьМнение
Индекс Мосбиржи оказался в центре внимания в последние дни. Куда он пойдет в ближайшее время? Глубокой ли может оказаться текущая коррекция? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Индекс Мосбиржи в моменте опускался в район 2900 п., обновил минимумы с июля-2023. Пока удалось отскочить от данного уровня, что позитивно. Если неделю удастся закрыть выше 2970-3000 п., более явными будут перспективы дальнейшего восстановления к 3140 п.
Негативные факторы в части инфляционного давления и вероятного подъема ключевой ставки ЦБ в июле уже во многом заложены в цене, и отскок с учетом этого волне возможен. Если данные по инфляции и некоторому охлаждению экономики начнут улучшаться, это будет поддержкой для рынка.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Падение индекса – это следствие возросших опасений перед потенциальным повышением ключевой ставки на заседании Банка России в июле. На данном этапе вопрос может заключаться уже не в том, повысит ли регулятор ставку на июльском заседании, но будет ли это повышение окончательным в текущем цикле.
Доступные к настоящему времени данные по инфляции допускают повышение ключевой ставки до 17-18% и, возможно, еще более сильное, если инфляционное давление продолжит нарастать. Перспектива более высокой ставки в течение более длительного периода, на наш взгляд, является основной причиной текущих распродаж на рынке.
Повышенная волатильность будет сохраняться вплоть до заседания Банка России 26 июля. При этом в августе постепенно начнется сезон отчетностей за 2 квартал и первое полугодие. В случае если компании будут показывать сильные результаты (как это было преимущественно по итогам 1 квартала), то вероятность уверенного разворота рынка в сторону роста повысится. В обратном случае рынок может уйти в более заметную коррекцию. @nebrexnya
Индекс Мосбиржи оказался в центре внимания в последние дни. Куда он пойдет в ближайшее время? Глубокой ли может оказаться текущая коррекция? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Индекс Мосбиржи в моменте опускался в район 2900 п., обновил минимумы с июля-2023. Пока удалось отскочить от данного уровня, что позитивно. Если неделю удастся закрыть выше 2970-3000 п., более явными будут перспективы дальнейшего восстановления к 3140 п.
Негативные факторы в части инфляционного давления и вероятного подъема ключевой ставки ЦБ в июле уже во многом заложены в цене, и отскок с учетом этого волне возможен. Если данные по инфляции и некоторому охлаждению экономики начнут улучшаться, это будет поддержкой для рынка.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Падение индекса – это следствие возросших опасений перед потенциальным повышением ключевой ставки на заседании Банка России в июле. На данном этапе вопрос может заключаться уже не в том, повысит ли регулятор ставку на июльском заседании, но будет ли это повышение окончательным в текущем цикле.
Доступные к настоящему времени данные по инфляции допускают повышение ключевой ставки до 17-18% и, возможно, еще более сильное, если инфляционное давление продолжит нарастать. Перспектива более высокой ставки в течение более длительного периода, на наш взгляд, является основной причиной текущих распродаж на рынке.
Повышенная волатильность будет сохраняться вплоть до заседания Банка России 26 июля. При этом в августе постепенно начнется сезон отчетностей за 2 квартал и первое полугодие. В случае если компании будут показывать сильные результаты (как это было преимущественно по итогам 1 квартала), то вероятность уверенного разворота рынка в сторону роста повысится. В обратном случае рынок может уйти в более заметную коррекцию. @nebrexnya
В Госдуме предположили, что после отмены льготной ипотеки цены на новостройки рухнут на 40%. Называют горизонт до 2 лет, хотя глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков полагает, что это случится гораздо быстрее.
Строго говоря, про такое снижение #Небрехня пишет уже года два как. Если разница в цене между новостройками и вторичкой составляет те самые 40%, цены должны пойти навстречу друг другу.
Драйверов роста цен все меньше, а желание нащелкать по носу обозревших застройщиков уже закипает на рынке.
@nebrexnya
Строго говоря, про такое снижение #Небрехня пишет уже года два как. Если разница в цене между новостройками и вторичкой составляет те самые 40%, цены должны пойти навстречу друг другу.
Драйверов роста цен все меньше, а желание нащелкать по носу обозревших застройщиков уже закипает на рынке.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
В этом году российские компании выплатят дивиденды на общую сумму 2,7 трлн рублей. Ожидается, что средняя дивдоходность превысит 8%. Будет ли рынок кому-то интересен с такой доходностью, вполовину ниже депозитов? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Анна Кокорева, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Интерес рынка состоит не только в дивидендной доходности, но и в возможности заработать на росте и падении котировок. И при грамотном составлении портфеля можно получить годовую доходность, существенно большую, чем процент по банковскому депозиту. Если инвестор ориентирован только на дивидендные бумаги, то данный портфель можно также составить таким образом, что дивидендная доходность по нему будет выше средней. Также стоит заметить, что возобновление дивидендных выплат российскими эмитентами – уже само по себе позитивное событие, которое инвесторы оценивают должным образом.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Помимо дивидендной доходности, необходимо также учитывать и потенциальный рост самих котировок акций. В частности, бумаги Ozon с начала года и на текущий момент подорожали на 30% (это с учетом коррекции более чем на 20% с максимумов в мае). Компания остается историей роста в активном инвестиционном цикле, поэтому в обозримом будущем дивиденды мы не ожидаем, но доходность акции приносят. Среди дивидендных аристократов нельзя не отметить положительную динамику акций Сбера или Московской биржи. Мы полагаем, что рынок акций может быть интересен инвестору не только с точки зрения получения дивидендов, даже скорее дивиденды – это «десерт», а «основным блюдом» является непосредственно рост бизнеса и стоимости ценных бумаг эмитента. В то же время, безусловно, в условиях высоких ставок в экономике фондовый рынок будет находиться под давлением, что подразумевает под собой и повышенные для инвестора риски, поэтому мы не отрицаем привлекательность депозитов, но сохраняем также позитивный взгляд в отношении ряда эмитентов, которые могут быть в выигрыше на фоне жесткой монетарной политики. @nebrexnya
В этом году российские компании выплатят дивиденды на общую сумму 2,7 трлн рублей. Ожидается, что средняя дивдоходность превысит 8%. Будет ли рынок кому-то интересен с такой доходностью, вполовину ниже депозитов? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Анна Кокорева, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Интерес рынка состоит не только в дивидендной доходности, но и в возможности заработать на росте и падении котировок. И при грамотном составлении портфеля можно получить годовую доходность, существенно большую, чем процент по банковскому депозиту. Если инвестор ориентирован только на дивидендные бумаги, то данный портфель можно также составить таким образом, что дивидендная доходность по нему будет выше средней. Также стоит заметить, что возобновление дивидендных выплат российскими эмитентами – уже само по себе позитивное событие, которое инвесторы оценивают должным образом.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Помимо дивидендной доходности, необходимо также учитывать и потенциальный рост самих котировок акций. В частности, бумаги Ozon с начала года и на текущий момент подорожали на 30% (это с учетом коррекции более чем на 20% с максимумов в мае). Компания остается историей роста в активном инвестиционном цикле, поэтому в обозримом будущем дивиденды мы не ожидаем, но доходность акции приносят. Среди дивидендных аристократов нельзя не отметить положительную динамику акций Сбера или Московской биржи. Мы полагаем, что рынок акций может быть интересен инвестору не только с точки зрения получения дивидендов, даже скорее дивиденды – это «десерт», а «основным блюдом» является непосредственно рост бизнеса и стоимости ценных бумаг эмитента. В то же время, безусловно, в условиях высоких ставок в экономике фондовый рынок будет находиться под давлением, что подразумевает под собой и повышенные для инвестора риски, поэтому мы не отрицаем привлекательность депозитов, но сохраняем также позитивный взгляд в отношении ряда эмитентов, которые могут быть в выигрыше на фоне жесткой монетарной политики. @nebrexnya
#ЕстьМнение
В среднем россияне чаще всего инвестируют в акции, но слабо диверсифицируют инструменты в портфеле. Например, акции и облигации одновременно используют только 18% инвесторов, а 3 и более инструментов вообще встречается лишь в 3% случаев. #Небрехня поинтересовалась, почему инвесторы слабо диверсифицируют портфели и какие инструменты для этого есть?
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
Это может быть связано как с зачастую недостаточно высоким объемом инвестируемых средств (чем меньше сумма, тем меньше доступно инструментов и тем труднее ее распределить), так и с уровнем опыта и знаний инвесторов.
Если вы можете направлять регулярно на инвестиции небольшие суммы, то лучше всего начинать с готовых решений, внутри которых уже качественно диверсифицированы и инструменты, и риски.
К примеру, сейчас высокой популярностью пользуются ПИФы с регулярными выплатами и стратегии автоследования, которые позволяют в автоматическом режиме повторять действия профессионала. @nebrexnya
В среднем россияне чаще всего инвестируют в акции, но слабо диверсифицируют инструменты в портфеле. Например, акции и облигации одновременно используют только 18% инвесторов, а 3 и более инструментов вообще встречается лишь в 3% случаев. #Небрехня поинтересовалась, почему инвесторы слабо диверсифицируют портфели и какие инструменты для этого есть?
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
Это может быть связано как с зачастую недостаточно высоким объемом инвестируемых средств (чем меньше сумма, тем меньше доступно инструментов и тем труднее ее распределить), так и с уровнем опыта и знаний инвесторов.
Если вы можете направлять регулярно на инвестиции небольшие суммы, то лучше всего начинать с готовых решений, внутри которых уже качественно диверсифицированы и инструменты, и риски.
К примеру, сейчас высокой популярностью пользуются ПИФы с регулярными выплатами и стратегии автоследования, которые позволяют в автоматическом режиме повторять действия профессионала. @nebrexnya
ЦБ ждет замедления темпов роста цен на жилье в России - может быть, они будут даже ниже темпа роста доходов россиян, заявила Эльвира Набиуллина.
А если очень повезет, то даже ниже инфляции, добавляет #Небрехня.
Квартиры, скорее всего, не будут стоить дешевле, чем сегодня. Это будет слом психологической парадигмы застройщиков. Но в относительных цифрах могут и подешеветь по мере обесценивания рубля.
@nebrexnya
А если очень повезет, то даже ниже инфляции, добавляет #Небрехня.
Квартиры, скорее всего, не будут стоить дешевле, чем сегодня. Это будет слом психологической парадигмы застройщиков. Но в относительных цифрах могут и подешеветь по мере обесценивания рубля.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
В России в 1,5 раза увеличилось число самозанятых младше 18 лет. О причинах, по которым несовершеннолетние стали чаще работать в легальном поле, #Небрехня пообщалась с экспертами:
Алексей Захаров, президент портала Superjob.ru, эксперт Института Столыпина:
Во-первых, надо понимать, что 99,9% из этих "самозанятых" самозанятыми не являются. У каждого из них есть постоянный работодатель — условная служба доставки или, например, какое-нибудь кафе. Во-вторых, причина роста числа самозанятых может быть связана с тем, что если раньше такой контингент нанимали в штат, то сейчас его же нанимают как "самозанятых".
Это связано с дырой в налоговом регулировании. Всего, по данным ИФНС, у нас 9 миллионов "самозанятых". При этом 95% из них совсем не самозанятые.
Другими словами, несовершеннолетние (совершенно взрослые люди 16-17 лет) как работали раньше, так и сейчас работают. Для них не поменялось вообще ничего. Раньше их нанимали в ООО. А сейчас то же ООО нанимает их как «самозанятых». А им все равно, лишь бы зарплату вовремя платили.
Антон Баксараев, гендиректор компании "Вектор проект":
До введения специального налогового режима для самозанятых, детский труд компании оплачивали наличными или переводом на карту, что было неудобно. Теперь, по сути, произошла легализация этого сегмента. И данные о количестве подростков, занятых на подработках или на постоянной основе в бизнесе, стали прозрачными.
Но их общее количество навряд ли кардинально изменилось за последние 1-2 года. Несмотря на развитие цифровой среды, потенциал расширения возможностей работы в компаниях для подростков так или иначе ограничен. В основном подростки работают в сфере услуг официантами, курьерами, репетиторами. @nebrexnya
В России в 1,5 раза увеличилось число самозанятых младше 18 лет. О причинах, по которым несовершеннолетние стали чаще работать в легальном поле, #Небрехня пообщалась с экспертами:
Алексей Захаров, президент портала Superjob.ru, эксперт Института Столыпина:
Во-первых, надо понимать, что 99,9% из этих "самозанятых" самозанятыми не являются. У каждого из них есть постоянный работодатель — условная служба доставки или, например, какое-нибудь кафе. Во-вторых, причина роста числа самозанятых может быть связана с тем, что если раньше такой контингент нанимали в штат, то сейчас его же нанимают как "самозанятых".
Это связано с дырой в налоговом регулировании. Всего, по данным ИФНС, у нас 9 миллионов "самозанятых". При этом 95% из них совсем не самозанятые.
Другими словами, несовершеннолетние (совершенно взрослые люди 16-17 лет) как работали раньше, так и сейчас работают. Для них не поменялось вообще ничего. Раньше их нанимали в ООО. А сейчас то же ООО нанимает их как «самозанятых». А им все равно, лишь бы зарплату вовремя платили.
Антон Баксараев, гендиректор компании "Вектор проект":
До введения специального налогового режима для самозанятых, детский труд компании оплачивали наличными или переводом на карту, что было неудобно. Теперь, по сути, произошла легализация этого сегмента. И данные о количестве подростков, занятых на подработках или на постоянной основе в бизнесе, стали прозрачными.
Но их общее количество навряд ли кардинально изменилось за последние 1-2 года. Несмотря на развитие цифровой среды, потенциал расширения возможностей работы в компаниях для подростков так или иначе ограничен. В основном подростки работают в сфере услуг официантами, курьерами, репетиторами. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Ликвидная часть ФНБ сократилась на 11% за последние 2 месяца — с 5,17 трлн в апреле до 4,6 трлн в конце июня. Текущий объем ликвидной части ФНБ лишь чуть более чем вдвое превышает плановый объем дефицита бюджета-2024. #Небрехня узнала у экспертов, за счет чего финансировать дефицит и может ли ФНБ иссякнуть.
Олег Абелев, к.э.н., начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ":
ФНБ ожидаемо сокращается на фоне роста бюджетных расходов. Ликвидная часть ФНБ при росте дефицита бюджета расходуется на ликвидацию этого дефицита. Если ФНБ закончится, то Минфину придется выходить на долговой рынок и предлагать по приемлемым условиям с достаточно большим дисконтом свои выпуски — с постоянным или с переменным купоном. Если дисконт будет не очень большой, то Минфину просто не удастся занять в том объеме, чтобы компенсировать ликвидную часть ФНБ, которая может быть полностью потрачена, если дефицит бюджета будет расти и дальше.
Антон Прокудин, главный макроэкономист УК "Ингосстрах-Инвестиции":
Россия живет с федеральным госдолгом не превышающим 15% ВВП, что даже при 18% доходности приводило бы к расходам в размере 2.7% ВВП. Но кредитный портфель у Правительства РФ гасится в течение ряда лет, поэтому влияние высокой ставки будет проявляться не сразу, а с годами. Через несколько лет процентные ставки снизятся и долг вновь будет рефинансирован под более низкую ставку. Дефицит бюджета в 1% ВВП вообще не представляет проблемы, т. к. он априори низкий. В развитых странах считается приемлемым постоянный дефицит бюджета в 2-3% ВВП.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:
Сокращение ликвидной части ФНБ действительно вызывает вопросы о том, как Россия будет финансировать дефицит бюджета в будущем.
Повышение налогов, самый простой и очевидный способ увеличить доходы бюджета. Однако, повышение налогов может негативно сказаться на экономике, снизив инвестиции и потребительский спрос. Но также правительство может сократить расходы на государственные программы, чтобы уменьшить дефицит. Но это может привести к ухудшению качества жизни населения и сокращению социальных программ. Санкции тоже ограничивают доступ к международным рынкам капитала.
Чтобы преодолеть дефицит бюджета, России необходимо провести структурные реформы, направленные на увеличение доходов бюджета и оптимизацию расходов.
Правительство должно активно искать альтернативные источники финансирования, например, за счет развития новых отраслей экономики, привлечения иностранных инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата. @nebrexnya
Ликвидная часть ФНБ сократилась на 11% за последние 2 месяца — с 5,17 трлн в апреле до 4,6 трлн в конце июня. Текущий объем ликвидной части ФНБ лишь чуть более чем вдвое превышает плановый объем дефицита бюджета-2024. #Небрехня узнала у экспертов, за счет чего финансировать дефицит и может ли ФНБ иссякнуть.
Олег Абелев, к.э.н., начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ":
ФНБ ожидаемо сокращается на фоне роста бюджетных расходов. Ликвидная часть ФНБ при росте дефицита бюджета расходуется на ликвидацию этого дефицита. Если ФНБ закончится, то Минфину придется выходить на долговой рынок и предлагать по приемлемым условиям с достаточно большим дисконтом свои выпуски — с постоянным или с переменным купоном. Если дисконт будет не очень большой, то Минфину просто не удастся занять в том объеме, чтобы компенсировать ликвидную часть ФНБ, которая может быть полностью потрачена, если дефицит бюджета будет расти и дальше.
Антон Прокудин, главный макроэкономист УК "Ингосстрах-Инвестиции":
Россия живет с федеральным госдолгом не превышающим 15% ВВП, что даже при 18% доходности приводило бы к расходам в размере 2.7% ВВП. Но кредитный портфель у Правительства РФ гасится в течение ряда лет, поэтому влияние высокой ставки будет проявляться не сразу, а с годами. Через несколько лет процентные ставки снизятся и долг вновь будет рефинансирован под более низкую ставку. Дефицит бюджета в 1% ВВП вообще не представляет проблемы, т. к. он априори низкий. В развитых странах считается приемлемым постоянный дефицит бюджета в 2-3% ВВП.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:
Сокращение ликвидной части ФНБ действительно вызывает вопросы о том, как Россия будет финансировать дефицит бюджета в будущем.
Повышение налогов, самый простой и очевидный способ увеличить доходы бюджета. Однако, повышение налогов может негативно сказаться на экономике, снизив инвестиции и потребительский спрос. Но также правительство может сократить расходы на государственные программы, чтобы уменьшить дефицит. Но это может привести к ухудшению качества жизни населения и сокращению социальных программ. Санкции тоже ограничивают доступ к международным рынкам капитала.
Чтобы преодолеть дефицит бюджета, России необходимо провести структурные реформы, направленные на увеличение доходов бюджета и оптимизацию расходов.
Правительство должно активно искать альтернативные источники финансирования, например, за счет развития новых отраслей экономики, привлечения иностранных инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата. @nebrexnya
Лишнее напоминание о том, что нет у России никаких "дружественных" стран. Самые дружественные первыми и сожрут.
Происходит то, о чем #Небрехня предупреждала больше двух лет. Когда кого угодно ставят перед выбором: работать с Россией или работать со всем остальным миром, желающих выбрать Россию нет.
Главная интрига — поможет ли как-то крипта решить проблему международных расчетов. Все-таки анонимность в работе с ней — история с очень большими нюансами.
@nebrexnya
Происходит то, о чем #Небрехня предупреждала больше двух лет. Когда кого угодно ставят перед выбором: работать с Россией или работать со всем остальным миром, желающих выбрать Россию нет.
Главная интрига — поможет ли как-то крипта решить проблему международных расчетов. Все-таки анонимность в работе с ней — история с очень большими нюансами.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
ЦБ наконец-то увидел признаки охлаждения экономики России. Так ли это на самом деле или же регулятор торопит события? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:
Данные по розничным продажам, а также по динамике потребительского кредитования показывают снижение потребительского спроса. Инвестиции в основной капитал замедляются, что может быть связано с неопределенностью в экономике и с ростом стоимости кредитования.
В первом полугодии темпы роста ВВП были ниже, чем прогнозировалось ранее. А еще в некоторых регионах наблюдается рост безработицы, что может быть связано с сокращением производства и с замедлением экономического роста. Ситуация в российской экономике сложная и неоднозначная.
ЦБ, вероятно, пытается сдерживать инфляцию и обеспечить стабильность экономики, но его действия могут быть преждевременными.
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Недельные метрики инфляции говорят о снижении ценового давления в экономике. Тенденция может сохраниться или даже усилиться.
Ожидаем завершение цикла подъема ключевой ставки ЦБ на текущих 18%. Рынок ОФЗ уже закладывает именно такие оценки — в облигациях идет многодневное ралли.
На строительном рынке падение продаж на 40%. Льготные программы урезаны, кредитные ставки высокие — невыгодно. Население увеличивает сбережения под высокий процент, снижая траты и замедляя тем самым рост цен. @nebrexnya
ЦБ наконец-то увидел признаки охлаждения экономики России. Так ли это на самом деле или же регулятор торопит события? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:
Данные по розничным продажам, а также по динамике потребительского кредитования показывают снижение потребительского спроса. Инвестиции в основной капитал замедляются, что может быть связано с неопределенностью в экономике и с ростом стоимости кредитования.
В первом полугодии темпы роста ВВП были ниже, чем прогнозировалось ранее. А еще в некоторых регионах наблюдается рост безработицы, что может быть связано с сокращением производства и с замедлением экономического роста. Ситуация в российской экономике сложная и неоднозначная.
ЦБ, вероятно, пытается сдерживать инфляцию и обеспечить стабильность экономики, но его действия могут быть преждевременными.
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Недельные метрики инфляции говорят о снижении ценового давления в экономике. Тенденция может сохраниться или даже усилиться.
Ожидаем завершение цикла подъема ключевой ставки ЦБ на текущих 18%. Рынок ОФЗ уже закладывает именно такие оценки — в облигациях идет многодневное ралли.
На строительном рынке падение продаж на 40%. Льготные программы урезаны, кредитные ставки высокие — невыгодно. Население увеличивает сбережения под высокий процент, снижая траты и замедляя тем самым рост цен. @nebrexnya
Если раньше микрозайм был большей частью способом "перехватить до зарплаты", то сейчас россияне просят у МФО вполне себе кредиты, тянущие на уровень региональных зарплат — 30 тысяч рублей. А все почему? ЦБ ужесточил требования к банкам по выдаче высокорискованных займов. Произошло то, о чем твердила #Небрехня неоднократно ранее — россияне бросились в МФО из-за полученных от банков отказов.
То есть борьба с закредитованностью, по сути, приводит к тому, что переплата по набранным долгам становится космической, а меньше и реже россияне брать деньги и не собираются. Ведь что мешает обратиться сразу в несколько МФО за максимальной суммой — вот вам и вполне себе потребкредит.
Кредиты уже давно стали настоящей зависимостью, причем в хронической стадии. А в ЦБ видеть это ну никак не хотят. @nebrexnya
То есть борьба с закредитованностью, по сути, приводит к тому, что переплата по набранным долгам становится космической, а меньше и реже россияне брать деньги и не собираются. Ведь что мешает обратиться сразу в несколько МФО за максимальной суммой — вот вам и вполне себе потребкредит.
Кредиты уже давно стали настоящей зависимостью, причем в хронической стадии. А в ЦБ видеть это ну никак не хотят. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Акции "НоваБев Групп" [Белуги] вернулись на биржу после увеличения уставного капитала. По бумагам проводится дискретный аукцион. Компания восьмикратно увеличила число акций в уставном капитале. Все акционеры, состоявшие в капитале до приостановки торгов, получат 7 бесплатных акций на свой счет, не потеряв свою долю. Фактически компания сделала своеобразный сплит.
Что это за маневр и зачем он нужен? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Наталия Пырьева, аналитик "Цифра брокер":
Основная цель проведения такого рода сплита у компании состоит в повышении ликвидности бумаг. Можно предположить, что такой маневр совершен с целью не только сделать акции более доступными для инвесторов, но и привлечь внимание к бумагам. В частности, обыкновенный сплит от Норникеля не поспособствовал росту популярности его акций со стороны розничных инвесторов.
А нетипичная сделка НоваБев Групп способствует росту волатильности в бумагах – фактор неопределенности спровоцировал распродажу бумаг со стороны спекулянтов, что позволило долгосрочным инвесторам приобрести подешевевшие бумаги. В теории желание получить "бесплатные" бумаги в растущем бизнесе может привести к росту акционерной стоимости компании.
Важно также понимать, как будут обстоять дела с налогами за эти "новые" бумаги. Теоретически акционеры даже могут остаться в выигрыше в части налогов, но в этом вопросе необходимо получить разъяснения от ФНС в отношении того, как будет рассчитываться налог.
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку" БКС Мир инвестиций":
Как отмечает сама компания, это положительно повлияет на инвестиционную привлекательность и позволит достичь двух целей. Во-первых, бумаги Novabev Group станут более доступными для большего числа инвесторов после восьмикратного роста количества акций в обращении.
Процедура позволит добиться эффекта увеличения акций в обороте, аналогичного сплиту, но без их дробления путем уменьшения номинальной стоимости. Во-вторых, конвертация большей части капитала в ценные бумаги, и их передача акционерам, обеспечит более справедливое распределение стоимости компании между ними. @nebrexnya
Акции "НоваБев Групп" [Белуги] вернулись на биржу после увеличения уставного капитала. По бумагам проводится дискретный аукцион. Компания восьмикратно увеличила число акций в уставном капитале. Все акционеры, состоявшие в капитале до приостановки торгов, получат 7 бесплатных акций на свой счет, не потеряв свою долю. Фактически компания сделала своеобразный сплит.
Что это за маневр и зачем он нужен? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Наталия Пырьева, аналитик "Цифра брокер":
Основная цель проведения такого рода сплита у компании состоит в повышении ликвидности бумаг. Можно предположить, что такой маневр совершен с целью не только сделать акции более доступными для инвесторов, но и привлечь внимание к бумагам. В частности, обыкновенный сплит от Норникеля не поспособствовал росту популярности его акций со стороны розничных инвесторов.
А нетипичная сделка НоваБев Групп способствует росту волатильности в бумагах – фактор неопределенности спровоцировал распродажу бумаг со стороны спекулянтов, что позволило долгосрочным инвесторам приобрести подешевевшие бумаги. В теории желание получить "бесплатные" бумаги в растущем бизнесе может привести к росту акционерной стоимости компании.
Важно также понимать, как будут обстоять дела с налогами за эти "новые" бумаги. Теоретически акционеры даже могут остаться в выигрыше в части налогов, но в этом вопросе необходимо получить разъяснения от ФНС в отношении того, как будет рассчитываться налог.
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку" БКС Мир инвестиций":
Как отмечает сама компания, это положительно повлияет на инвестиционную привлекательность и позволит достичь двух целей. Во-первых, бумаги Novabev Group станут более доступными для большего числа инвесторов после восьмикратного роста количества акций в обращении.
Процедура позволит добиться эффекта увеличения акций в обороте, аналогичного сплиту, но без их дробления путем уменьшения номинальной стоимости. Во-вторых, конвертация большей части капитала в ценные бумаги, и их передача акционерам, обеспечит более справедливое распределение стоимости компании между ними. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Цифровыми валютами в России смогут торговать "особо квалифицированные инвесторы". В ЦБ сочли возможным допуск к торгам очень узкой категории инвесторов. Сейчас понятия "особо квалифицированный инвестор" нет в законодательстве. Но дальнейшее продвижение криптовалют под правовую базу может может привести к его появлению. #Небрехня узнала у экспертов, по каким критериям могут такого инвестора оценивать:
Сергей Раманинов, аналитик телеграм-канала РДВ:
Думаю, что это может быть:
— Во-первых, статус квалифицированного инвестора — как подтверждение готовности к риску
— Дополнительное тестирование на знание цифровых валют. Не в формате небольшого теста, как в Тинькофф терминале, а в более жестких условиях — больше вопросов, сложнее сами вопросы. Периодическая проверка и подтверждение квалификации
— Возможно, еще один, дополнительный денежный порог — сколько у инвестора должно быть капитала
Анастасия Пузанова, руководитель IR-проектов департамента корпоративных финансов "Цифра брокер":
Маловероятно, но допустимо, что физлица будут сразу допущены к экспериментальным торгам криптовалютами, хотя исключать такого сценария нельзя.
"Особо квалифицированными" инвесторами в начале эксперимента могут стать профучастники. Учитывая этап развития законодательной базы о криптовалютах, возможно, что Банк России рассмотрит и какой-либо вид допуска для участников рынка, работающих с токенизированными активами (лицензирование, вхождение в реестр и тд.)
С другой стороны, к настоящему времени физические лица имеют достаточный опыт работы с криптовалютами, поэтому можно предположить и допуск розницы к экспериментальным торгам. Тогда критерии, которые могут определять статус "особо квалифицированного" инвестора вероятно будут соответствовать текущему законодательству о рынке ценных бумаг, но с более высокими требованиями к опыту, образованию и финансовым возможностям. @nebrexnya
Цифровыми валютами в России смогут торговать "особо квалифицированные инвесторы". В ЦБ сочли возможным допуск к торгам очень узкой категории инвесторов. Сейчас понятия "особо квалифицированный инвестор" нет в законодательстве. Но дальнейшее продвижение криптовалют под правовую базу может может привести к его появлению. #Небрехня узнала у экспертов, по каким критериям могут такого инвестора оценивать:
Сергей Раманинов, аналитик телеграм-канала РДВ:
Думаю, что это может быть:
— Во-первых, статус квалифицированного инвестора — как подтверждение готовности к риску
— Дополнительное тестирование на знание цифровых валют. Не в формате небольшого теста, как в Тинькофф терминале, а в более жестких условиях — больше вопросов, сложнее сами вопросы. Периодическая проверка и подтверждение квалификации
— Возможно, еще один, дополнительный денежный порог — сколько у инвестора должно быть капитала
Анастасия Пузанова, руководитель IR-проектов департамента корпоративных финансов "Цифра брокер":
Маловероятно, но допустимо, что физлица будут сразу допущены к экспериментальным торгам криптовалютами, хотя исключать такого сценария нельзя.
"Особо квалифицированными" инвесторами в начале эксперимента могут стать профучастники. Учитывая этап развития законодательной базы о криптовалютах, возможно, что Банк России рассмотрит и какой-либо вид допуска для участников рынка, работающих с токенизированными активами (лицензирование, вхождение в реестр и тд.)
С другой стороны, к настоящему времени физические лица имеют достаточный опыт работы с криптовалютами, поэтому можно предположить и допуск розницы к экспериментальным торгам. Тогда критерии, которые могут определять статус "особо квалифицированного" инвестора вероятно будут соответствовать текущему законодательству о рынке ценных бумаг, но с более высокими требованиями к опыту, образованию и финансовым возможностям. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Россияне вкалывают все больше. По данным Росстата, средняя продолжительность рабочей недели в 2023-м достигла 38 часов 12 минут, что стало максимумом с 2014 года. В I квартале 2024 года рабочее время выросло еще — до 38 часов 28 минут в неделю. С чем связано увеличение нагрузки? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Антон Баксараев, гендиректор компании "Вектор Проект":
Увеличение нагрузки на сотрудников российских компаний стало следствием острого дефицита кадров в ряде отраслей. Например, в нашей строительной отрасли не первый год подряд сохраняется дефицит инженеров. Несмотря на экономическую ситуацию, количество проектов в отрасли растет. Новых людей сейчас найти непросто, мы вынуждены часто новую работу распределять среди существующих сотрудников. Рост объема переработок означает для компаний увеличение ФОТ.
Некоторые сотрудники охотно идут на то, чтобы заработать дополнительные деньги. Как бы то ни было, просвета в обозримом будущем не предвидится. Ситуация на рынке труда не благоприятствует снижению дефицита кадров. Скорее всего, на горизонте 1-2 лет сотрудники российских компаний будут сталкиваться с ростом нагрузки.
Елена Киселева, аналитик Института комплексных стратегических исследований:
Данные Росстата показывают фактически отработанное количество часов в неделю. Оно меньше нормы в 40 часов, поскольку учитывает отпуска, праздничные дни, отсутствие по болезни, режим неполной занятости и вынужденные простои у части работников
Увеличение средней продолжительности рабочей недели в России связано с дефицитом рабочей силы при высокой загрузке производственных мощностей. В итоге у некоторых работников может увеличиваться число смен, растет рабочее время и могут возникать переработки. @nebrexnya
Россияне вкалывают все больше. По данным Росстата, средняя продолжительность рабочей недели в 2023-м достигла 38 часов 12 минут, что стало максимумом с 2014 года. В I квартале 2024 года рабочее время выросло еще — до 38 часов 28 минут в неделю. С чем связано увеличение нагрузки? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Антон Баксараев, гендиректор компании "Вектор Проект":
Увеличение нагрузки на сотрудников российских компаний стало следствием острого дефицита кадров в ряде отраслей. Например, в нашей строительной отрасли не первый год подряд сохраняется дефицит инженеров. Несмотря на экономическую ситуацию, количество проектов в отрасли растет. Новых людей сейчас найти непросто, мы вынуждены часто новую работу распределять среди существующих сотрудников. Рост объема переработок означает для компаний увеличение ФОТ.
Некоторые сотрудники охотно идут на то, чтобы заработать дополнительные деньги. Как бы то ни было, просвета в обозримом будущем не предвидится. Ситуация на рынке труда не благоприятствует снижению дефицита кадров. Скорее всего, на горизонте 1-2 лет сотрудники российских компаний будут сталкиваться с ростом нагрузки.
Елена Киселева, аналитик Института комплексных стратегических исследований:
Данные Росстата показывают фактически отработанное количество часов в неделю. Оно меньше нормы в 40 часов, поскольку учитывает отпуска, праздничные дни, отсутствие по болезни, режим неполной занятости и вынужденные простои у части работников
Увеличение средней продолжительности рабочей недели в России связано с дефицитом рабочей силы при высокой загрузке производственных мощностей. В итоге у некоторых работников может увеличиваться число смен, растет рабочее время и могут возникать переработки. @nebrexnya
#ЕстьМнение
В январе-июле чистый приток денежных средств физлиц в торгующиеся на Мосбирже акции и биржевые ПИФы составил 159 млрд руб., в облигации — 485 млрд. По сравнению с прошлым годом показатели выросли на 28% и 23,5% соответственно. Также растет и количество инвесторов: по итогам июля было зарегистрировано 32,8 млн брокерских счетов против 29,7 млн по итогам 2023-го. Откуда и почему такой рост? #Небрехня пообщалась с экспертами:
Наталия Пырьева, аналитик "Цифра брокер":
Два фактора могут играть ключевую роль в увеличении нетто-притока капитала розничных инвесторов на фондовый рынок и росте количества инвесторов и открытых ими брокерских счетов. Прежде всего надо отметить, что на банковских депозитах у россиян к настоящему времени накопилось более 50 трлн руб. Только с начала года объем средств на депозитах увеличился на 5 трлн руб. Это внушительные цифры, учитывая, что общий объем депозитов сопоставим с четвертью российского ВВП в 2024 году. Естественным образом и по мере повышения финансовой грамотности накопленный капитал в некоторой степени перетекает на фондовый рынок.
Кроме того, можно обратить внимание еще и на тот факт, что 32,8 млн брокерских счетов, пусть даже активных и уникальных, что маловероятно, соответствует примерно одной трети взрослого населения России по сравнению с одной четвертью годом назад. Такая степень участия населения на фондовом рынке в среднем характерна для европейских стран.
Россияне, таким образом, просто наверстывают отставание области инвестиций на фондовом рынке по сравнению с общемировыми показателями. В принципе, интерес россиян к фондовому рынку и их вовлеченность в портфельные инвестиции могут и дальше повышаться, учитывая, что в США, например, инвестирует на фондовом рынке 55-60% взрослого населения страны.
Дмитрий Пучкарев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
Притоки средств в инструменты фондового рынка связан с отсутствием альтернатив для инвестиций. Возможности для инвестирования вне РФ сократились, а спрос на такой традиционный инвестинструмент как недвижимость сдерживается высокими ценами.
Можно предположить, что большую часть притоков в акции и ПИФы абсорбировали фонды денежного рынка — на фоне роста ключевой ставки доходности в них выросли. Также в последние месяцы инвесторы могли более активно вкладываться в подешевевшие акции.
В целом приток новых инвесторов на рынок в последние годы поддерживается упрощением доступа к бирже. С развитием инфраструктуры брокерский счет можно открыть онлайн, а ценные бумаги приобрести со смартфон. @nebrexnya
В январе-июле чистый приток денежных средств физлиц в торгующиеся на Мосбирже акции и биржевые ПИФы составил 159 млрд руб., в облигации — 485 млрд. По сравнению с прошлым годом показатели выросли на 28% и 23,5% соответственно. Также растет и количество инвесторов: по итогам июля было зарегистрировано 32,8 млн брокерских счетов против 29,7 млн по итогам 2023-го. Откуда и почему такой рост? #Небрехня пообщалась с экспертами:
Наталия Пырьева, аналитик "Цифра брокер":
Два фактора могут играть ключевую роль в увеличении нетто-притока капитала розничных инвесторов на фондовый рынок и росте количества инвесторов и открытых ими брокерских счетов. Прежде всего надо отметить, что на банковских депозитах у россиян к настоящему времени накопилось более 50 трлн руб. Только с начала года объем средств на депозитах увеличился на 5 трлн руб. Это внушительные цифры, учитывая, что общий объем депозитов сопоставим с четвертью российского ВВП в 2024 году. Естественным образом и по мере повышения финансовой грамотности накопленный капитал в некоторой степени перетекает на фондовый рынок.
Кроме того, можно обратить внимание еще и на тот факт, что 32,8 млн брокерских счетов, пусть даже активных и уникальных, что маловероятно, соответствует примерно одной трети взрослого населения России по сравнению с одной четвертью годом назад. Такая степень участия населения на фондовом рынке в среднем характерна для европейских стран.
Россияне, таким образом, просто наверстывают отставание области инвестиций на фондовом рынке по сравнению с общемировыми показателями. В принципе, интерес россиян к фондовому рынку и их вовлеченность в портфельные инвестиции могут и дальше повышаться, учитывая, что в США, например, инвестирует на фондовом рынке 55-60% взрослого населения страны.
Дмитрий Пучкарев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
Притоки средств в инструменты фондового рынка связан с отсутствием альтернатив для инвестиций. Возможности для инвестирования вне РФ сократились, а спрос на такой традиционный инвестинструмент как недвижимость сдерживается высокими ценами.
Можно предположить, что большую часть притоков в акции и ПИФы абсорбировали фонды денежного рынка — на фоне роста ключевой ставки доходности в них выросли. Также в последние месяцы инвесторы могли более активно вкладываться в подешевевшие акции.
В целом приток новых инвесторов на рынок в последние годы поддерживается упрощением доступа к бирже. С развитием инфраструктуры брокерский счет можно открыть онлайн, а ценные бумаги приобрести со смартфон. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Нынешнее замедление инфляции — это сезонный фактор или все-таки результат мер ЦБ? #Небрехня решила выяснить у экспертов.
Олег Абелев, к.э.н., начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст":
Замедление инфляции — это в большей степени результат мер регулятора, потому как сезонный инфляционный фактор проявляется гораздо позже к ноябрю-декабрю.
Свою роль сыграло повышение ставки, макропруденциальные меры по ужесточению требований к кредитоваию лиц с повышенной долговой нагрузкой, антициклические надбавки к резервному капиталу банков.
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста им. Столыпина:
Основная причина — высокая база прошлого года. Условно говоря, в августе-сентябре прошлого года стал резко ускоряться рост цен. Другая причина замедления инфляции может быть нетривиальной. На фоне относительной стабилизации доходов подрос потенциал экономики, адаптировались возможности предприятий к новому уровню спроса, расширились мощности, за счет эффекта масштаба и улучшения технологий некоторые факторы производства стали даже дешевле. Дополнительно влияет рост курса рубля, произошедший с весны этого года.
Алексей Лазутин, член генсовета "Деловой России", руководитель подкомитета по публичным рынкам капитала:
Замедление инфляции летом естественно в силу экономической цикличности. Тренд на дефляцию, тем более долгосрочный, пока не просматривается, т.к. главные проинфляционные факторы достаточно сильны и будут таковыми в обозримом будущем. Это и дефицит рабочей силы, который наблюдается по всем сегментам экономики, и активно работающий военно-промышленный комплекс, который государство финансирует за счет дефицита бюджета, закрывая его наращиванием госдолга.
Поэтому здесь политика Банка России, которую мы уже долго наблюдаем – а именно постоянное повышение ключевой ставки – не сможет победить инфляцию. Такая политика только негативно скажется на фондовом рынке и экономической активности бизнеса, приведет к сокращению предпринимательской активности по всем направлениям, не связанным с BПK и господдержкой, ухудшению качества товаров и услуг и их дефициту. Инфляция же за счет ужесточения ДКП в текущих условиях вряд ли сильно изменится, если только конечно не изменить искусственно подход к методололгии. @nebrexnya
Нынешнее замедление инфляции — это сезонный фактор или все-таки результат мер ЦБ? #Небрехня решила выяснить у экспертов.
Олег Абелев, к.э.н., начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст":
Замедление инфляции — это в большей степени результат мер регулятора, потому как сезонный инфляционный фактор проявляется гораздо позже к ноябрю-декабрю.
Свою роль сыграло повышение ставки, макропруденциальные меры по ужесточению требований к кредитоваию лиц с повышенной долговой нагрузкой, антициклические надбавки к резервному капиталу банков.
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста им. Столыпина:
Основная причина — высокая база прошлого года. Условно говоря, в августе-сентябре прошлого года стал резко ускоряться рост цен. Другая причина замедления инфляции может быть нетривиальной. На фоне относительной стабилизации доходов подрос потенциал экономики, адаптировались возможности предприятий к новому уровню спроса, расширились мощности, за счет эффекта масштаба и улучшения технологий некоторые факторы производства стали даже дешевле. Дополнительно влияет рост курса рубля, произошедший с весны этого года.
Алексей Лазутин, член генсовета "Деловой России", руководитель подкомитета по публичным рынкам капитала:
Замедление инфляции летом естественно в силу экономической цикличности. Тренд на дефляцию, тем более долгосрочный, пока не просматривается, т.к. главные проинфляционные факторы достаточно сильны и будут таковыми в обозримом будущем. Это и дефицит рабочей силы, который наблюдается по всем сегментам экономики, и активно работающий военно-промышленный комплекс, который государство финансирует за счет дефицита бюджета, закрывая его наращиванием госдолга.
Поэтому здесь политика Банка России, которую мы уже долго наблюдаем – а именно постоянное повышение ключевой ставки – не сможет победить инфляцию. Такая политика только негативно скажется на фондовом рынке и экономической активности бизнеса, приведет к сокращению предпринимательской активности по всем направлениям, не связанным с BПK и господдержкой, ухудшению качества товаров и услуг и их дефициту. Инфляция же за счет ужесточения ДКП в текущих условиях вряд ли сильно изменится, если только конечно не изменить искусственно подход к методололгии. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Выдачи IT-ипотеки в августе рухнули в 17 раз, с 30,2 млрд до 1,76 млрд рублей на фоне ужесточения условий программы. Насколько критична для девелоперов потеря именно этой категории клиентов? Или на фоне отмены льготной ипотеки цифры теряются? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Сергей Васильковский, руководитель аналитического направления Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
После июньского взлета льготного ипотечного кредитования в июле 2024 года зафиксирован резкий спад — с 681 млрд рублей до 184 млрд (за месяц на 72,9%) из-за отмены безадресной поддержки и ужесточения правил выдачи другим категориям граждан.
В августе объем выданных кредитов практически не изменился и составил 185 млрд в месяц. На этом фоне снижение выдачи ИТ-ипотеки в 17 раз, с одной стороны, закономерно, с другой — не столь существенно. И до усложнения процедуры ее доля была на уровне менее 5%, сейчас же упала до 1%. Для девелоперов ИТ-специалисты — не самая главная аудитория: платежеспособная, но малочисленная. Учитывая, что программа длилась почти 2,5 года, а в 2024 году объем выдачи кредитов снижался, можно предположить, что основная часть специалистов уже ей воспользовалась.
Вадим Бутин, глава отдела ипотечного кредитования "Главстрой":
Изменения условий по IT-ипотеке для московских девелоперов, безусловно, существеннее, чем для региональных, т.к. в отличии от других льготных программ кредитные лимиты по IT-ипотеке (до 18 млн) соответствовали средним чекам на квартиры в московских проектах.
Кроме того, IT-сфера в столице развита хорошо, в ней работает большое количество специалистов. Поэтому раньше сделки по IT-ипотеке в Москве занимали не менее от 15-25% (в зависимости от проекта) от общего объема выданных кредитов. @nerebxnya
Выдачи IT-ипотеки в августе рухнули в 17 раз, с 30,2 млрд до 1,76 млрд рублей на фоне ужесточения условий программы. Насколько критична для девелоперов потеря именно этой категории клиентов? Или на фоне отмены льготной ипотеки цифры теряются? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Сергей Васильковский, руководитель аналитического направления Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
После июньского взлета льготного ипотечного кредитования в июле 2024 года зафиксирован резкий спад — с 681 млрд рублей до 184 млрд (за месяц на 72,9%) из-за отмены безадресной поддержки и ужесточения правил выдачи другим категориям граждан.
В августе объем выданных кредитов практически не изменился и составил 185 млрд в месяц. На этом фоне снижение выдачи ИТ-ипотеки в 17 раз, с одной стороны, закономерно, с другой — не столь существенно. И до усложнения процедуры ее доля была на уровне менее 5%, сейчас же упала до 1%. Для девелоперов ИТ-специалисты — не самая главная аудитория: платежеспособная, но малочисленная. Учитывая, что программа длилась почти 2,5 года, а в 2024 году объем выдачи кредитов снижался, можно предположить, что основная часть специалистов уже ей воспользовалась.
Вадим Бутин, глава отдела ипотечного кредитования "Главстрой":
Изменения условий по IT-ипотеке для московских девелоперов, безусловно, существеннее, чем для региональных, т.к. в отличии от других льготных программ кредитные лимиты по IT-ипотеке (до 18 млн) соответствовали средним чекам на квартиры в московских проектах.
Кроме того, IT-сфера в столице развита хорошо, в ней работает большое количество специалистов. Поэтому раньше сделки по IT-ипотеке в Москве занимали не менее от 15-25% (в зависимости от проекта) от общего объема выданных кредитов. @nerebxnya
#ЕстьМнение
Конфликт вокруг Wildberries вышел на новый уровень. И невольно встает вопрос, если речь идет о семейном бизнесе, то можно ли выделить роль одного из супругов по каким-то экономическим параметрам? Или при разводе такие вопросы решаются только через суд?
Об этом для канала #Небрехня рассказывает старший управляющий партнер юридической компании PG Partners Полина Гусятникова:
Если говорить о ситуации с Wildberries, то не совсем корректно употреблять термин «семейный бизнес», так как у супруги 99% акций, а у супруга только 1%. Поэтому логично и абсолютно законно, что все решения принимает она. Если говорить в принципе об имущественных отношениях супругов в бизнесе, то при разделе они будут руководствоваться либо брачным договором (если он был заключен), либо соглашением о разделе имущества (если таковое имеется), либо законом в судебном порядке.
При разделе имущества супруги не обязаны непременно обращаться в суд. В любой момент до развода они могут заключить брачный договор, в котором будет прописано что каждый получит в результате и разойтись полюбовно.
Также уже после развода или в период брака они могут договориться между собой и составить у нотариуса соглашение о разделе имущества, в этом случае также не нужно обращаться в суд. Туда придется идти в том случае, если нет брачного договора или соглашения о разделе имущества и стороны не могут между собой договориться.
Раздел будет происходить в соответствии с законом, то есть доля каждого супруга будет поделена пополам. Конечно, бывают исключения, если одна из сторон докажет и подтвердит свои более крупные вложения или тот, факт, что что-то было нажито до брака или получено в дар одной из сторон, то доли могут распределены в других пропорциях. Но это еще надо доказать и убедить в этом суд. Поэтому по общему правилу имущество супругов делится 50 на 50. @nebrexnya
Конфликт вокруг Wildberries вышел на новый уровень. И невольно встает вопрос, если речь идет о семейном бизнесе, то можно ли выделить роль одного из супругов по каким-то экономическим параметрам? Или при разводе такие вопросы решаются только через суд?
Об этом для канала #Небрехня рассказывает старший управляющий партнер юридической компании PG Partners Полина Гусятникова:
Если говорить о ситуации с Wildberries, то не совсем корректно употреблять термин «семейный бизнес», так как у супруги 99% акций, а у супруга только 1%. Поэтому логично и абсолютно законно, что все решения принимает она. Если говорить в принципе об имущественных отношениях супругов в бизнесе, то при разделе они будут руководствоваться либо брачным договором (если он был заключен), либо соглашением о разделе имущества (если таковое имеется), либо законом в судебном порядке.
При разделе имущества супруги не обязаны непременно обращаться в суд. В любой момент до развода они могут заключить брачный договор, в котором будет прописано что каждый получит в результате и разойтись полюбовно.
Также уже после развода или в период брака они могут договориться между собой и составить у нотариуса соглашение о разделе имущества, в этом случае также не нужно обращаться в суд. Туда придется идти в том случае, если нет брачного договора или соглашения о разделе имущества и стороны не могут между собой договориться.
Раздел будет происходить в соответствии с законом, то есть доля каждого супруга будет поделена пополам. Конечно, бывают исключения, если одна из сторон докажет и подтвердит свои более крупные вложения или тот, факт, что что-то было нажито до брака или получено в дар одной из сторон, то доли могут распределены в других пропорциях. Но это еще надо доказать и убедить в этом суд. Поэтому по общему правилу имущество супругов делится 50 на 50. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Как повлияет на рынок недвижимости и покупательскую способность приостановка семейной ипотеки от Сбера? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Алексей Кричевский, экономист:
Абсолютно ничего страшного не произошло. Судя по всему, Минфин просто недовыделил средства на льготную программу, и этот эксцесс будет перекрыт в ближайшие дни — максимум в течение пары недель. В принципе, это довольно частая проблема, потому что лимиты в этом году периодически кончались и на канувшую в лету льготную ипотеку, и на IT.
Так что в течение пары недель деньги вновь появятся и выдача субсидируемых кредитов возобновится.
На количество сделок это тоже вряд ли повлияет — все, кому надо или у кого уже есть договоренности, дождутся выделения средств, поскольку найти другого покупателя продавцу сейчас сильно сложнее, чем покупателю — другой юнит для покупки, готовый подождать не покупателя, а государство. Так что к концу месяца ситуация точно должна выправиться.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:
Приостановка программы может привести к временному снижению спроса на недвижимость, особенно в сегменте, наиболее популярном у семей с детьми. Это может привести к некоторому снижению цен, делая жилье доступнее для других покупателей.
Некоторые покупатели, планировавшие воспользоваться семейной ипотекой, могут переключиться на другие программы, такие как стандартная ипотека или льготная ипотека для IT-специалистов. А снижение спроса может вынудить застройщиков пересмотреть цены и предложить более привлекательные условия, чтобы привлечь покупателей.
Но для многих семей семейная ипотека была единственным доступным вариантом для приобретения жилья. Ее приостановка может затруднить покупку недвижимости для этой категории покупателей. Снижение спроса может привести к сокращению новых проектов в сегменте, ориентированном на семьи.
Приостановка семейной ипотеки является временной мерой и не должна привести к серьезным негативным последствиям для рынка недвижимости в долгосрочной перспективе. Однако, в краткосрочной перспективе она может создать ряд вызовов для покупателей и застройщиков. @nebrexnya
Как повлияет на рынок недвижимости и покупательскую способность приостановка семейной ипотеки от Сбера? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Алексей Кричевский, экономист:
Абсолютно ничего страшного не произошло. Судя по всему, Минфин просто недовыделил средства на льготную программу, и этот эксцесс будет перекрыт в ближайшие дни — максимум в течение пары недель. В принципе, это довольно частая проблема, потому что лимиты в этом году периодически кончались и на канувшую в лету льготную ипотеку, и на IT.
Так что в течение пары недель деньги вновь появятся и выдача субсидируемых кредитов возобновится.
На количество сделок это тоже вряд ли повлияет — все, кому надо или у кого уже есть договоренности, дождутся выделения средств, поскольку найти другого покупателя продавцу сейчас сильно сложнее, чем покупателю — другой юнит для покупки, готовый подождать не покупателя, а государство. Так что к концу месяца ситуация точно должна выправиться.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:
Приостановка программы может привести к временному снижению спроса на недвижимость, особенно в сегменте, наиболее популярном у семей с детьми. Это может привести к некоторому снижению цен, делая жилье доступнее для других покупателей.
Некоторые покупатели, планировавшие воспользоваться семейной ипотекой, могут переключиться на другие программы, такие как стандартная ипотека или льготная ипотека для IT-специалистов. А снижение спроса может вынудить застройщиков пересмотреть цены и предложить более привлекательные условия, чтобы привлечь покупателей.
Но для многих семей семейная ипотека была единственным доступным вариантом для приобретения жилья. Ее приостановка может затруднить покупку недвижимости для этой категории покупателей. Снижение спроса может привести к сокращению новых проектов в сегменте, ориентированном на семьи.
Приостановка семейной ипотеки является временной мерой и не должна привести к серьезным негативным последствиям для рынка недвижимости в долгосрочной перспективе. Однако, в краткосрочной перспективе она может создать ряд вызовов для покупателей и застройщиков. @nebrexnya