«Забытый гигант низкоуглеродной энергетики» – с этих слов начинается свежий доклад Международного энергетического агентства о гидроэнергетике. И действительно, говоря о снижении выбросов СО2, чаще всего обсуждают ветряные или солнечные электростанции. А про ГЭС, которые могут давать огромные объемы стабильной чистой энергии, забывают.

Несколько интересных фактов о гидроэнергии из доклада:

💦 Китай останется лидером по развитию ГЭС до 2030 года, и на него придется порядка 40% прироста мощностей данных электростанций.

💦 Китайские инвестиции в ГЭС не ограничатся территорией Китая – более половины новых гидроэнергетических проектов в странах Африки южнее Сахары, Юго-Восточной Азии и Латинской Америки до 2030 года будут построены или профинансированы полностью или частично Китаем.

💦 Достижение глобальной цели обеспечения углеродной нейтральности к 2050 году требует роста масштаба строительства новых ГЭС.

💦 ГЭС не только являются низкоуглеродным источником энергии, но и позволяют обеспечить гибкость и надежность энергосистем. Ведь ГЭС очень быстро могут нарастить или сократить производство электроэнергии в ответ на колебания спроса или предложения. А с наращиванием объемов нестабильных источников альтернативной энергии важность стабилизации энергопоставок возрастает.

💦 Поддержка государства чрезвычайно важна при строительстве ГЭС, поскольку данные проекты длительны и очень капиталоемки. В частности, необходим упрощенный доступ к финансированию, развитие частно-государственных партнерств.

От себя добавим, что Россия обладает уникальным, вторым в мире после Китая гидропотенциалом. Однако используется он сейчас лишь примерно на 20%. И пока наша страна занимает 6-е место по объему установленной мощности ГЭС после Китая, Бразилии, США, Канады и Индии. При этом в Китае объемы установленной мощности в 7,4 раза выше, чем в России, в Бразилии – в 2,2 раза выше, в США – в 2,0 раза выше.

Есть повод задуматься.

«У нас в следующем году планируется профицитный бюджет» – с гордостью заявил Антон Силуанов в интервью Bloomberg. И добавил, что «небольшой дефицит» планируется только с 2023 года…

Что ж, все это – вполне в духе Антона Германовича, который так и не может отойти от чисто кассового понимания бюджетной политики. В кассе что-то осталось – хорошо, а если нет, и пришлось занимать, то плохо. Поэтому и любые вложения в развитие экономики идут у нас с большим скрипом. Уж сколько лет много разговоров про развитие, а ничего толком не меняется, да с таким подходом поменяться и не может. Так и продолжим все время на цены на нефть пялиться и от них плясать, хотя давно уже могли бы и другие бизнесы взрастить. Но нет, ведь если начать инвестировать, дать кому льготы да субсидии, бюджет может дефицитным стать.

Между тем, в перечне целей Министерства финансов нет ни слова о сбалансированном бюджете. Может, наконец, начать оные цели выполнять, не придумывая других?

Минфин докладывает, что на 1 июля 2021 года Фонд национального благосостояния (ФНБ) составил 13,57 трлн рублей, и теперь его средства вложены не только в евро и фунты стерлингов, но и в японские иены, китайские юани, а также в более 340 тонн золота. Долларов больше нет.

Для сравнения, два года назад, то есть на 1 июля 2019 года, объем ФНБ составлял 3,76 трлн рублей. То есть фонд за это время разросся в 3,6 раза (прибавка почти в 10 трлн рублей). А что насчет вложений средств ФНБ в развитие экономики?

Увы, но тут успехи куда скромнее. За последние полгода средства вообще выделялись только на 2 проекта. В мае-июне вложили 15,5 млрд рублей в проект модернизации БАМа и Транссиба (приобрели акции РЖД). И в это же время еще на 1 млрд рублей профинансировали строительство ЦКАД (купили облигации Росавтодора). В целом же за 2 года вложения средств ФНБ в ценные бумаги, связанные с инфраструктурными проектами, увеличились на 126,2 млрд руб.

То, что хотя бы такие средства удалось направить на реализацию инфраструктурных проектов, – безусловно, хорошо. Прискорбно другое: несмотря на все кризисные процессы в экономике, триллионные поступления в ФНБ так и продолжают просто пополнять «копилку», вместо того чтобы способствовать восстановлению экономического роста и структурным изменениям в экономике. А в правительстве при этом продолжаются обсуждения, не поднять ли налоги для реализации проектов развития…

Биткоин-майнинг использует больше «чистой» энергии, чем любая крупная страна или отрасль, заявил глава канадской майнинговой компании HIVE Blockchain Holdings Фрэнк Холмс.

Последние пару месяцев майнерам предъявляют претензии по поводу чистоты потребляемой энергии. Критики винят биткоин в том, что на его добычу уходит слишком много ископаемого топлива. В связи с этим Илон Маск даже отменил приём биткоинов для оплаты покупок автомобилей Tesla. Он обещал возобновить продажу машин за криптовалюту, если майнеры докажут экологичность добычи.

Участники крипторынка считают эту критику необоснованной. По данным исследований, 56% майнинговых компаний используют «чистую» энергию для криптодобычи. Для сравнения, в США лишь 30,5% потребляемой энергии является экологически чистой. А для Китая этот показатель составляет менее 15%. Потребление энергии для добычи биткоина составляет всего 0,117% от общего мирового объема электроэнергии.

Криптодобытчики переходят на устойчивую энергию, проводят IPO на крупнейших биржах мира и публично выясняют отношения с Илоном Маском. В это самое время Россия самоустраняется от криптодобычи, игнорируя стремительно растущий сегмент рынка — а ведь на нем можно было бы неплохо заработать.

​​Тревожная, но при этом весьма симптоматичная картина видна из статистики реальных доходов населения, которая приведена в свежем номере «Вопросов экономики», в статье «Макроэкономические эффекты пандемии и перспективы восстановления экономики».

Единственной категорией доходов, которая увеличилась в 2020 году, были социальные выплаты в пользу населения. Все остальные виды доходов, включая зарплату и доходы от собственности, естественно, падали. И падали они не после бурного роста, а, наоборот, на фоне стагнации доходов, которая длилась еще с 2014 года…

При этом, если большинство видов доходов за последние годы увеличивались хотя бы иногда (например, социальные выплаты населению чаще росли, чем падали, а «скрытые доходы», наоборот, чаще падали, чем росли), были и такие доходы, которые падали постоянно. Это – доходы от предпринимательской деятельности.

И это не дивиденды акционеров компаний и не доходы по ценным бумагам (такие доходы учитываются в категории «доходы от собственности»). Это доходы именно тех, кто непосредственно занимается предпринимательством. И если за последние 7 лет доходы этой категории населения непрерывно падают, о каком развитии малого и среднего бизнеса можно тут говорить? С такими тенденциями все цели по вкладу малого бизнеса в ВВП и по числу рабочих мест в малом бизнесе так и останутся недостижимыми.

Ожидания ярославского бизнеса по восстановлению экономики схожи с общероссийскими», – гласит заголовок новости про интервью Кирилла Тремасова на сайте ЦБ.

Однако если, прочитав этот заголовок, вы заинтересовались, что же думает ярославский бизнес об экономике и политике ЦБ, интервью можете не читать. Ибо ответа на этот вопрос там нет. В основном там типичная мантра ЦБ о том, какая взвешенная и продуманная у них политика и что получают они все новые и новые подтверждения этому. Предлагают нам в это просто верить.

Но одна фраза г-на Тремасова, посвященная мнению бизнесу, там все-таки есть: «Я рассказал наше понимание истории, и представители одной машиностроительной компании, которые производят квадроциклы и прочие товары для досуга, подтвердили мои слова. Директор предприятия рассказал, что с июля прошлого года, когда локдаун закончился, резко вырос спрос».

Вот и вопрос: как нам понимать эту фразу? Что слова Тремасова подтвердило лишь одно предприятие, а остальные нет, но об этом не стоит говорить? Или остальных особо и не спросили? Да и вообще – что нам говорит фраза о том, что спрос вырос после локдауна? А как должно было быть? Или то, что люди стали тратить внутри страны деньги, которые раньше тратили за рубежом, может восприниматься только как зло? А если цены растут из-за дефицита предложения, то это сразу повод улепить по спросу?

В общем, сама инициатива поговорить с бизнесом хороша. Но как она была реализована – непонятно. Ведь что подумал по этому поводу кролик бизнес, никто так и не узнал… Неужели ярославский бизнес просил ЦБ угомонить уже наконец покупателей и поднять ставки по кредитам, в том числе и для них самих?

Пока Минэкономразвития улучшает прогнозы роста ВВП в 2021 году, настроения российского бизнеса относительно перспектив национальной экономики остаются наихудшими среди трех десятков ведущих стран мира. Об этом сообщает сегодня РБК со ссылкой на исследование International Business Report от компании Grant Thornton.

Доля оптимистичных оценок бизнеса в отношении перспектив экономики на ближайший год в России составила 28%, и более низкий показатель среди стран-участников исследования наблюдался только в Японии (17%). При этом у лидеров рейтинга оптимизм прямо-таки зашкаливает: в Китае доля оптимистичных оценок составила 86%, в США – 83%, в Индонезии – 78%.

Однако наш родной Минэкономразвития не приемлет никакого пессимизма. Мантра про быстрое восстановление экономики живет и побеждает. Поэтому прогноз роста ВВП на 2021 год, установленный в апреле на уровне 2,9%, теперь повышен на треть, до 3,8%.

Если закрыть глаза на низкую базу прошлого года, то это будет (если будет) самый быстрый рост экономики с 2012 года. Вот только дальше, в 2022-2024 годах, нас снова ждет замедление до 3,0-3,2%, по оценке самого Минэкономразвития. И это еще не самый плохой вариант. К примеру, недавний макроэкономический опрос Банка России предсказывает снижение темпов роста ВВП до 2,2-2,4% в 2022-2023 годах.

Так что наша участь – вылезать за счет эффекта «низкой базы» вместо того, чтобы улучшать инвестклимат и положение бизнеса не на словах, а на деле.

Китай преподает очередной урок экономической политики

На прошлой неделе Народный банк Китая понизил норму резервных требований для банков сразу после рекомендации со стороны Госсовета КНР. В результате такого шага банковская система страны получит около 1 трлн юаней (154 млрд долл.) дополнительной ликвидности.

Согласно задумке властей, эта мера позволит банкам расширить финансовую поддержку предприятий реального сектора экономики, в том числе малого и среднего бизнеса. От китайских банков ожидается предоставление более дешевых кредитов для снижения издержек бизнеса, столкнувшегося с серьезным ростом цен на сырье и материалы. Смягчение денежно-кредитной политики в Китае является сигналом для всей мировой экономики о том, что восстановление экономической активности отнюдь не гарантировано и может оказаться под угрозой в самое ближайшее время.

Поражает контраст с действиями российских властей, которые говорят о необходимости скорейшего повышения ключевой ставки и возвращения денежно-кредитной политики к своему докоронавирусному состоянию. Одним из аргументов повышения ставки является как раз рост цен.

В то же время в Китае на фоне роста цен производителей власти, наоборот, идут на смягчение денежно-кредитных условий, чтобы оказать дополнительную поддержку бизнесу. И все это происходит тогда, когда у китайских властей лишь только появились опасения по поводу возможного замедления темпов восстановления экономики. В то же время у нас власти предпочитают реагировать пост-фактум, как правило, уже после возникновения самой критической ситуации и непосредственной угрозы падения ВВП.

Постепенно проясняется, какие еще идеи обсуждаются в правительстве для повышения доходов бюджета с 2022 г. На днях стало известно, что на очереди – повышение страховых взносов, причем в виде некого «резкого» увеличения «предельного» уровня зарплат, с которых делаются отчисления в Пенсионный фонд по ставке 22%.

Сейчас этот «предельный» уровень составляет 1465 тыс. руб. в год. И если зарплата сотрудника, рассчитываемая накопленным итогом с начала года, превышает этот уровень, то работодатель начисляет с этого превышения взносы в Пенсионный фонд уже не по 22%, а по 10%. Понятное дело, что, чем выше сделают этот порог, тем меньше будет сокращение нагрузки по взносам на тех работодателей, которые официально выплачивают высокие зарплаты и премии.

Собственно, доля тех работодателей, кто вообще получает такой стимул к легализации выплат в пользу работников, сокращается уже давно. Каждый год «предельная зарплата» для взносов в Пенсионный фонд повышается на 10-17%. И вот за последние 10 лет ее «порог» таким манером поднялся уже в 3,2 раза (при том, что номинальная зарплата за это время увеличилась только в 2,5 раза).

К чему все это приведет? Ожидаемым результатом для тех, кто планирует это ускорение роста предельных уровней заплат, является рост поступлений в Пенсионный фонд. Но вот насколько устойчивым окажется этот рост в реальности – большой вопрос.

Ведь демонтаж стимулов к обелению зарплат и премий, какими бы обстоятельствами его ни объясняли, покажет, что «обелившие» зарплаты получат повышение нагрузки по взносам, а «оставшиеся в тени» – нет. Да и мотивации к повышению выплат в пользу работников это тоже не прибавляет. Впрочем, и для Пенсионного фонда увеличение текущих поступлений в будущем будет означать увеличение пенсионных прав соответствующей категории застрахованных – а значит, и повышенные расходы…

Просто пара цитат:

🔹 Антон Силуанов, 12 июля 2021:

«Сейчас важно как можно быстрее обеспечить нормализацию денежно-кредитной и бюджетной политики согласно темпам восстановления экономики и нарастания инфляционного давления».

🔹 Кристин Лагард, глава ЕЦБ, 12 июля 2021:

«Мы не должны создавать ожиданий, что ЕЦБ начнет сворачивать стимулы в ближайшие несколько недель или месяцев».

По ее словам, также сейчас нет необходимости обсуждать вопрос о том, когда ЕЦБ приступит к сворачиванию экстренных стимулирующих мер, поскольку она оценивает «со сдержанным оптимизмом» перспективы восстановления экономики в условиях быстрого распространения штамма «дельта» COVID-19.

Как они там живут, в Европах этих, без понимания устройства экономики вообще.

​​Минсельхоз отчитался о «своевременности и качественности» проведенных полевых работ. Все как обычно: как говорится, сам себя не похвалишь…

И зацепила внимание строчка, что «принятые в текущем году поправки в закон об агростраховании сделали этот механизм более эффективным и доступным для аграриев». На фоне бушующих лесных пожаров и прочих катаклизмов тема очень волнующая. И вот даже интересно, в чем же это повышение эффективности и доступности проявляется. И проявляется ли.

Вот данные Банка России: в I квартале 2021 г. объем собранных премий по договорам агрострахования вырос лишь на 2,4% в годовом выражении, до 947,5 млн руб. Но, что более важно при этом: число заключенных договоров агрострахования (что непосредственно характеризует степень участия аграриев в страховании) вообще сократилось на 7%. И особенно занятно, что договоров с господдержкой среди 10 550 заключенных было всего 168! Средняя премия на договор по коммерческому агрострахованию на фоне роста цен на все и вся упала в годовом выражении на 27,4%, до 20,2 тыс. руб. По страхованию же с господдержкой она выросла на 18,6%, аж до 4,4 млн руб. – ну так это лишь делает очевидным то, что господдержка оказывается в основном совсем не мелким производителям…

Такой вот рост доступности.

Минфин сообщает, что бюджетная ситуация в регионах России «характеризуется стабильностью и устойчивостью».

Но, увы, это не про восстановление экономики. А всего лишь про то, что в бюджетах субъектов РФ тоже начал копиться профицит. По данным на 1 июля, в общей сложности скопилось 442 млрд рублей, а остатки бюджетных средств на счетах достигли уже 2,2 трлн рублей.

Как разъясняет Минфин, доходы региональных бюджетов выросли по сравнению с прошлым годом на 21%, а расходы – только на 8%. Вот остатки и копятся. И, конечно, никто не поясняет, как это все вяжется и с продолжающейся стагнацией, и с планами когда-нибудь из нее выйти. А ведь изъятие средств из экономики и накопление их в и в федеральном, и теперь еще в региональных бюджетах только откладывает тот момент, когда такое восстановление сможет наконец начаться.

​​Доля нефтегазового сектора в российском ВВП, посчитанная Росстатом, практически в точности повторяет траекторию цен на нефть. Это плохо, так как говорит о том, что диверсификации экономики не происходит. Доля крупнейшего сектора — сырьевого — практически на 100% определяется фактором цен.

Вклад нефтегазового сектора в ВВП снижается, когда цены на энергоресурсы на мировом рынке идут вниз, но начинает расти при развороте рыночной конъюнктуры. В коронакризисном 2020 году доля сектора в экономике опустилась до минимального за последние годы уровня в размере 15,2% ВВП. Однако при текущей цене на нефть свыше 70 долларов за баррель по итогам 2021 года мы, наоборот, можем увидеть рост доли нефтегазового сектора до максимума с 2017 года.

В общем, снижение доли сектора в ВВП совсем не означает снижения зависимости нашей экономики от нефти. Просто когда с нефтью все плохо, доля сектора сокращается, и так же плохо обстоят дела и в экономике. И нам бы не про долю в ВВП стоило говорить, а именно про зависимость. А она пока высока.

Власти разных стран по всему миру озабочены временным всплеском инфляции вследствие пандемии. Как решают проблему роста цен в развитых странах? Президент США, к примеру, готовит указ по борьбе с несправедливыми сборами в железнодорожной и морской отраслях.

В Белом доме отмечают, что стоимость доставки за месяцы пандемии резко выросла. Указ позволит грузоотправителям оспаривать завышенные ставки при отсутствии конкуренции между двумя маршрутами. Также он побуждает независимые федеральные агентства, регулирующие транспортную сферу, предпринимать шаги по развитию конкуренции, что позволит американским предприятиям сэкономить деньги на транспортных расходах. Это, в свою очередь, снизит цены для американских потребителей.

А у нас что? А у нас РЖД пытается продвинуть более высокий рост тарифов. Монополия предлагает индексировать стоимость перевозок не на индекс потребительской инфляции, а на «индекс ценового давления» с учётом ускоренного роста цен на промышленную продукцию.

Так и будем ходить по кругу «поднимаем тарифы - растут цены - поднимаем тарифы». Ну примерно как ЦБ со ставкой по кругу ходит «поднимаем ставки - сокращаем предложение - цены растут - поднимаем ставки». Или как Минфин: «повышаем налоги - растут цены для потребителей - надо повысить соцвыплаты - повышаем налоги». Вот такие у нас круги инфляционного ада.

Давление на цепочки поставок ставит под угрозу восстановление производства в Азии. Несмотря на оживление фондового рынка и позитивные цифры по экспорту, в азиатской экономике появляются новые трещины, которые сигнализируют о будущих проблемах.

Показательная ситуация складывается в Южной Корее: объем экспорта страны в июне вырос на 40% в сравнении с прошлым годом, однако местные предприниматели крайне обеспокоены ухудшением сроков доставки, сокращением грузовых мощностей, дефицитом, а также ростом цен на сырье. Индекс деловой активности PMI в Юго-Восточной Азии свидетельствует о том, что компании сокращают рабочие места и сворачивают закупочную активность.

Причина — новые волны коронавируса, не последнюю роль в которых играет стремительно распространяющийся дельта-штамм. Как мы уже упоминали, в результате вспышки covid-19 в Южном Китае возникли заторы в портах, которые привели к нарушению глобальных цепочек поставок. Из-за проблемы с поставками почти треть мирового морского флота «ждет у причала», а ведь впереди осень — традиционный пик сезона контейнерных перевозок. Аналитики говорят о том, что во второй половине этого года эффект низкой базы, обеспеченной коронакризисом, ослабнет.

Не только Азия, но и весь мир может столкнуться с замедлением темпов восстановления. В этой связи России сейчас самое время прислушаться к тревожным звоночкам и начать действовать на опережение, чтобы не пришлось потом, как обычно, в пожарном режиме разгребать новый ворох навалившихся проблем.

Почему в ЕС предлагают трансграничный углеродный налог (ТУН)? Одна из причин – им обидно, что они вкладывают в снижение выбросов парниковых газов больше, чем другие страны и регионы.

И в официальном документе ЕС с предложением о введении (ТУН) есть интересный пассаж. Углеродоемкость энергетики ЕС (объем выбросов на единицу произведенной энергии) снизилась на 31% в 2000-2018 гг., а вот в России лишь на 7%, сокрушается Еврокомиссия.

А поскольку такие страны, как Россия, меньше внимания уделяют политике предотвращения изменения климата, то и стимулов для декарбонизации энергобаланса у нее меньше, уверены в ЕС. А значит, что своим налогом Евросоюз может подстегнуть отстающих к более активным действиям в области снижения выбросов СО2.

К странам, которые будут в наибольшей степени затронуты ТУН, Еврокомиссия первым делом относит Россию, потом Украину, а также Турцию, Белоруссию, Албанию, Египет, Алжир, Марокко. Вот в такой мы компании…

В общем, Россия – одна из ключевых (если не ключевая) мишеней для нового европейского налога. И отчасти это связано с российской пассивностью в вопросе изменения климата. А могли бы занимать лидирующие позиции в международных переговорах, ускоренно повышая энергоэффективность, развивая низкоуглеродные источники энергии и стимулируя компании к сокращению выбросов.

Сокращение числа пенсионеров идет вдвое быстрее предполагавшегося ранее. За 2020 год их стало меньше на 569 тыс. человек, тогда как эффект от повышения пенсионного возраста ранее оценивался в 300 тыс. человек.

Все дело в росте смертности в старших возрастах. И в 2021 году, судя по нынешней рекордной смертности от ковида, ускоренное сокращение числа пенсионеров имеет все шансы сохраниться.

Несмотря на сокращение контингента пенсионеров и достижение Пенсионным фондом (с учетом трансфертов) профицита в 2019-2020 годах, аппетиты у финансовых властей по формированию доходной базы сохраняются. Чего стоит одно только предложение повысить страховые взносы в Пенсионный фонд за счет увеличения порогового уровня зарплат, с которых отчисления делаются по ставке 22%, а не 10%.

При этом о росте благосостояния пенсионеров говорить не приходится. Реальный размер пенсий в 2020 году был на 2,6% ниже уровня 2014 года, когда этот показатель достиг своего максимума. Коэффициент замещения (показывает, в какой мере размер пенсии компенсирует прежнюю зарплату) в 2020 году опустился до минимального значения за последние 10 лет. Данный показатель составил 29,3%, тогда как Международная организация труда (МОТ) рекомендует обеспечивать замещение на уровне 40%.

В 2021 году страховые пенсии неработающим пенсионерам с 1 января были проиндексированы на 6,3%. Максимальная прибавка составила около 1 тыс. рублей, а средний размер пенсии – 17,5 тыс. рублей. Работающим пенсионерам с 1 августа 2021 года обещают повысить страховую пенсию максимум на 300 рублей. Как говорится, живите и ни в чем себе не отказывайте…

В последние несколько недель ресторанный бизнес столкнулся с новыми ограничениями в виде QR-кодов, которые в московском регионе сегодня отменяют.

Просто несколько цифр к размышлению о секторе кафе, ресторанов и прочих заведений общественного питания:

🍽 На Москву в 2020 году приходилось 17,8% оборота общественного питания всей страны. Вместе с Московской областью — 24,8%. До пандемии в 2019 году эти показатели равнялись 19,6% и 26,8% соответственно. То есть падение оборота в Москве очень значимо для сектора в стране в целом.

🍽 Исходя из имеющихся на Росстате данных с 1971 года, хуже, чем в прошлом году, сфере общественного питания в целом в России пришлось лишь после распада СССР. В 1992 году ее оборот упал на 49,5%. В пандемийном 2020-м падение составило 22,6%.

🍽 Пик расцвета сферы общественного питания в России пришелся на 1991 год, когда ее оборот на 97,2% превышал уровень 1970 года. В постсоветскую эпоху мы так и не дошли до этого уровня. В 2019 году приблизились (превышение по сравнению с 1970 годом составляло 82,9%), но в 2020 году вновь откатились назад (превышение — 41,6%).

🍽 По данным на январь-май этого года, оборот общественного питания в России оставался на 4,1% ниже дапандемийного января-мая 2019 года. То есть сектор еще не восстановился.

По Москве статистики за 2021 год пока нет. Да и посмотреть, что там было до 2000 года, по данным Росстата не получается. Но очевидно, что радоваться в секторе сейчас некому и нечему. Как и во многих других секторах.

Инфляция в этом году выросла во многих странах и, как правило, вопреки прогнозам. В свою очередь это породило опасения по поводу того, что рост цен в мировой экономике принимает неконтролируемый характер. Однако аналитики Банка международных расчетов считают такие опасения преувеличенными.

По их мнению, более высокая инфляция в значительной степени отражает такие факторы, как эффект низкой базы прошлого года, резкий рост цен на относительно небольшое количество товаров, спрос и предложение которых определялся пандемией, а также более высокие цены на энергоносители. Понятно, что влияние всех этих факторов на инфляцию носит лишь временный характер. Если только не брать во внимание сценарий, при котором пандемия коронавируса так и не закончится в обозримом будущем.

Еще аналитики банка в своем материале обращают внимание на то, что масштабы роста инфляции в развитых и развивающихся странах оказались практически одинаковыми. И это также указывает на то, что текущее повышение уровня цен в мире имеет универсальную природу и мало зависит от страновых особенностей.

Банк России слабо верит в глобальный и временный характер инфляции и по-прежнему лелеет надежды обуздать рост цен путем ужесточения условий кредитования. Поэтому, видимо, нам не избежать очередного повышения ключевой ставки на заседании в пятницу. Ведь для нашего ЦБ это будет самым беспроигрышным вариантом. Если инфляция действительно начнет снижаться через какое-то время, то всегда можно сказать, что это произошло благодаря повышению ставок, а если продолжит расти, то, по логике ЦБ, это будет означать только необходимость дальнейшего повышения ставок в экономике. Хотя инфляция при этом может сейчас расти и снижаться вообще без оглядки на ЦБ.

Говорят, наша экономика уже восстановилась после коронакризиса, и это позволяет повысить прогноз роста российского ВВП до 3,7% с прежних 3,3% в текущем году.

Но по факту большинству людей все равно, что происходит с ВВП. Их больше интересует ситуация с доходами и качеством жизни. А тут у нас уже давно нет хороших новостей: реальные располагаемые доходы в России НЕ растут на протяжении последних 7 лет. И в ближайшие годы ситуация коренным образом не изменится.

Зато цены очень даже растут, и ужесточение денежно-кредитной и бюджетной политики подавить этот рост цен не может. Госрегулирование розничных цен и субсидии производителям для компенсации растущих издержек тоже дают только временный эффект.

К примеру, производители хлебобулочных изделий недавно предупредили о повышении с августа цен на свою продукцию на 7-12% из-за удорожания сырья и упаковочных материалов. Они говорят, им повысили отпускные цены производители подсолнечного масла и сахара, чьи розничные цены контролирует государство, а по маргарину и упаковке подорожание достигло 30-40%.

Хлеб – социально значимый товар, поэтому цены на него власти повышать не дают. Уровень жизни у нас такой, что для значительной части населения удорожание батона хлеба на 5-10 рублей имеет значение. При этом социальный блок правительства открещивается от идеи предоставления продовольственной помощи малоимущему населению, а Минсельхоз отрицает наличие у хлебопеков проблем с соотношением цен на сырье и конечную продукцию.

Поэтому можно ожидать, что экономическое положение производителей хлебобулочных изделий будет ухудшаться, да и качеством продукции придется пожертвовать. А потребители будут вынуждены покупать хлеб низкого качества в ущерб своему здоровью и еще больше экономить на питании. И все это больше похоже на деградацию экономики, чем на посткризисное восстановление.

В США официально объявили об окончании рецессии, вызванной коронавирусом

Соответствующее решение было принято Комитетом по датировке деловых циклов Национального бюро экономических исследований США, который определяет момент начала и окончания рецессии на основе скрупулезного анализа квартальных данных по ВВП, а также более оперативных месячных данных по доходам и расходам населения, занятости, розничным продажам и промышленному производству. Комитет определил, что дно кризиса было достигнуто в апреле 2020 года, а сама рецессия оказалась самой короткой в истории и продлилась всего 2 месяца.

Неужели это говорит о том, что коронакризис оказался не таким страшным, как его малюют? Вряд ли. Скорее, это еще раз свидетельствует об исключительном характере той ситуации, в которой оказалась вся мировая экономика с прошлого года. Введение локдаунов во всех странах означало практически моментальную остановку существенной части экономической активности и резкое падение соответствующих показателей. Поэтому дно кризиса и было достигнуто так быстро по сравнению с предыдущими рецессиями, всего за 2 месяца, в то время как в среднем с 1954 года на это уходило 17 месяцев или около 10 месяцев, если брать в расчет только рецессии, случившиеся после окончания второй Мировой войны.

Однако короткий характер рецессии не обещает легкой жизни впереди. Мы видим, как мировая экономика, попавшая в результате коронакризиса в режим stop-and-go, сталкивается в настоящее время с серьезной разбалансировкой спроса и предложения, что послужило отправной точкой для резкого роста цен на сырье, материалы и потребительские товары. В конце концов не надо забывать и о том, что предыдущая самая короткая рецессия в истории США, которая продлилась 6 месяцев, в 1980 году, в дальнейшем сопровождалась и одним из самых коротких периодов расширения экономической активности длиной всего в 12 месяцев.