Еврораскол стартовал
Любой кризис требует жертв, и рынок уже выбрал для себя цель – это Италия. Десятилетние госбонды страны после выборов ушли на 4,5% годовых. Даже испанские и португальские бумаги сегодня дают меньшую доходность. Немного хуже чувствует себя лишь рынок национального долга Греции.
Госдолг Италии выше 150% ВВП. Он вырос за десять лет на 25 п.п. и находится на историческом максимуме, его размер составляет 2,75 трлн евро. Это 22,5% от всех суверенных долгов Европы.
Обслуживать такой долг Италия не может, а спасти от банкротства не сможет даже МВФ. Если же ЕЦБ попытается напечатать столько евро и выкупить весь долг на свой баланс, то инфляция в Европе уже скоро трансформируется из галопирующей в гиперинфляцию.
Новое правительство страны, пришедшее к власти под лозунгом «Италия превыше всего», вряд ли пойдет на жесткое сокращение трат, и передачу управления страной на поруки кредиторов, а значит, ему останется лишь один выход - возврат к лире, девальвация национальной валюты.
Любой кризис требует жертв, и рынок уже выбрал для себя цель – это Италия. Десятилетние госбонды страны после выборов ушли на 4,5% годовых. Даже испанские и португальские бумаги сегодня дают меньшую доходность. Немного хуже чувствует себя лишь рынок национального долга Греции.
Госдолг Италии выше 150% ВВП. Он вырос за десять лет на 25 п.п. и находится на историческом максимуме, его размер составляет 2,75 трлн евро. Это 22,5% от всех суверенных долгов Европы.
Обслуживать такой долг Италия не может, а спасти от банкротства не сможет даже МВФ. Если же ЕЦБ попытается напечатать столько евро и выкупить весь долг на свой баланс, то инфляция в Европе уже скоро трансформируется из галопирующей в гиперинфляцию.
Новое правительство страны, пришедшее к власти под лозунгом «Италия превыше всего», вряд ли пойдет на жесткое сокращение трат, и передачу управления страной на поруки кредиторов, а значит, ему останется лишь один выход - возврат к лире, девальвация национальной валюты.