Нарушение допустимого риска, недостаточное информирование — ЦБ перечислил негативные приемы управляющих капиталом

Директор Департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова в письме Национальной ассоциации участников фондового рынка перечислила 6 нежелательных практик, которыми пользуются компании, управляющие капиталом. Речь идет об уловках и приемах, которые сознательно или случайно делают положение клиента более уязвимым, а его деньги подвергаются неоправданной опасности.

В реестре Центробанка 306 управляющих компаний (УК). Многие из них занимаются доверительным управлением (ДУ), то есть вкладывают в активы по своему усмотрению. В общей сложности речь идет о 783 тыс инвесторов, включая 41 тыс квалифицированных. В ДУ они передали более ₽2 трлн собственных средств.

УК могут использовать общие фразы, доносить их в словесной форме, а не предоставлять четко оформленные на бумаге конкретные числа. Если у клиента несколько договоров ДУ, ему могут дать единую оценку риска, а не для каждого конкретного портфеля. Бывают ситуации, когда управляющие решают инвестировать более смело, не перечисляют все потенциальные последствия, стремятся получить молчаливое согласие на такой шаг.

Управляющие компании искусственно приуменьшают потенциальные потери, учитывая гипотетическое снижение цены лишь части активов, а не всего портфеля. Более того, в принципе игнорируется способность погасить долги, которые могут возникнуть. Как таковая оценка соотношения фактического и допустимого риска проходит слишком редко: раз в квартал, иногда расписания для расчетов в принципе нет. Когда все перечисленные факторы дают о себе знать, наступает черед шестого просчета. УК часто не имеют порядка действия на случай превышения рисков и лимита убытков.

ЦБ рекомендует прописать в документах стратегию для негативного сценария. Большинство УК заявили, что депремируют управляющих, если фиксируется что-то из перечисленного перечня.

Темпы роста зарплат на пике — и замедления не стоит ждать раньше 2025 года

По данным Росстата, номинальные зарплаты выросли в мае на 17,8% после 17% в апреле. Они увеличиваются двузначными темпами во всех регионах России. По прогнозу АКРА, средние зарплаты в 2024 достигнут ₽85 тыс, а к 2027 году вырастут до ₽106 100—112 700. Оклады начали повышать еще в 2022 из-за эмиграции специалистов и увеличения производства.

Перегрев рынка труда закончится не раньше 2026 года, полагают эксперты. Для нормализации ситуации с кадрами не хватает дополнительного предложения в масштабах по крайней мере 1% рабочей силы. К тому же пока еще на увеличение зарплат влияет ряд факторов: высокая инфляция, резкий скачок стоимости покупки или аренды жилья и других расходов. Однако повышающаяся нагрузка на бизнес — рост налогов с 2025 года — снизит возможности компаний для привлечения кадров деньгами. Поэтому в скором времени российские организации ждет новая дилемма: как удержать сотрудников без увеличения зарплаты. Придется искать другие способы мотивации, которые компенсируют растущую стоимость жизни.

Взыскивать задолженность стало дорого — из-за судебных пошлин резко падает спрос коллекторов на покупку «просрочки»

В начале августа упал спрос коллекторов на покупку непогашенных долгов у банков и МФО. Желание игроков приобретать портфели «просрочки» снизилось на 30—50%, хотя до этого рынок показывал рекордный рост. Отчасти это влияние повышения судебных пошлин. Представители рынка говорят, что покупателей стало меньше, даже несмотря на 25—30% дисконт-лотов в сегменте МФО.

Ранее Госдума одобрила поправки в Налоговый кодекс. По ним с августа 2024 за подачу заявления имущественного характера о взыскании денежной суммы компании придется заплатить минимум ₽10 тыс против ₽2 тыс ранее. Дороже стали обращения во вторую и последующие инстанции: вместо ₽3 тыс нужно будет внести ₽30 тыс за апелляционную жалобу и ₽50 тыс за кассационную.

Коллекторы часто имеют дело с долгами, которые можно взыскать только через суд — из-за кратного роста пошлины «просрочка» становится менее привлекательным активом. Скорее всего, теперь рынок будет переходить на досудебное взыскание проблемной задолженности.

23 года «рабства» — в ГД предложили родителям содержать своих иждивенцев до окончания университета

1 апреля давно прошло, но шутники продолжают выдавать перлы. Парламентарии от ЛДПР предложили законопроект, по которому родители будут обязаны содержать своих детей до 23 лет в случае, если те обучаются на очной форме. Если отец с матерью не смогут потянуть сие золотце, то обязательства перейдут на братьев, сестер, бабушек и дедушек. Похоже, депутаты пересмотрели роликов с западными инфантильными новиопами поколения Z. Некоторые из них утверждают, что не выбирали появляться на этот свет и работать, а значит, вся ответственность лежит на старшем поколении.

Мы не видим в данном проекте никакого смысла. Родители и так 18 лет обеспечивают все потребности детей, потом годами помогают с арендой жилья и оплатой обучения. Если 22-летний юноша или девушка не желают искать подработку, это их проблемы. На рынке труда из-за дефицита кадров любая пара рабочих рук отрывается с корнем — мигранты-курьеры получают по ₽150 тыс в месяц.

Такие инициативы отбивают у населения не только желание рожать и работать, но и верить в здравомыслие отдельных законотворцев.

Схема перевозок грузов по ж/д «вези или плати» может быть введена в России — бизнес выступает против идеи

В Госдуму поступил законопроект о внедрении договоров на перевозку грузов по ж/д на условиях «вези или плати» (ship-or-pay). Речь идет о введении в контракт условия гарантированной поставки товара. Такая схема договора устанавливает обязательства перевозчика (в данном случае РЖД) доставить определенный объем груза клиента. Последний должен, соответственно, столько же обеспечить к транспортировке. Нештрафуемый предел отклонений от контрактных объемов в проекте предлагалось установить на уровне 5% как для грузоотправителя, так и для перевозчика.

Это не первая попытка РЖД пролоббировать закон, поскольку он выгоден монополии. Но его отклоняли. К слову, 3 года назад предполагалось, что подобные договоры смогут заключать только те, кто отправляет уголь Кузбасса на Восток по экспортным направлениям. Возможно, сейчас эта тема опять стала актуальна. Но участники против данного правила: из-за дефицита инфраструктуры схема ship-or-pay создаст почву для дискриминации грузоотправителей и появления серого рынка железнодорожных перевозок.

Юрлица привыкают к СБП: объемы платежей выросли на 89%, их средний размер — на 84%

Объем платежей по СБП от юрлиц в пользу физлиц во II квартале 2024 достиг отметки в ₽308 млрд. Это на 89% выше аналогичного периода прошлого года — все большее количество структур подключается к данной системе. Вероятно, в их числе вскоре окажутся многие работодатели и страховые компании.

Расширение количества участников происходит также за счет бизнесов с большим чеком. Средний размер платежа увеличился на 84% — с ₽4,3 тыс до ₽7,9 тыс. В общей сложности за 3 месяца проведено 38,8 млн трансакций — рост на 2,4%.

Причиной позитивной динамики является простое желание оптимизировать расходы. Сервис с минимальными комиссиями начали использовать для возвратов по отмененным покупкам, выдачи зарплат — банки активно подталкивают к этому своих клиентов-юрлиц. По мнению экспертов, к данному списку могут добавиться страховые выплаты.

Ароматный бизнес процветает — российские парфюмеры выпустили рекордное количество духов

Отечественные производители парфюмерной продукции обновили четырехлетний рекорд. За январь — июнь 2024 они изготовили 51,6 млн флаконов. Больше всего в России производят туалетную воду, а вот наивысший темп роста выпуска у духов. У нас не очень много предприятий, которые специализируются на парфюмерной продукции. Такие товары являются спиртосодержащими, и их производство жестко зарегулировано.

На эти показатели повлияло падение зарубежных поставок после 2022: вначале Евросоюз запретил ввозить предметы роскоши в Россию, потом Минпромторг исключил некоторые известные западные парфюмерные бренды из списков разрешенного параллельного импорта. Теперь официально иностранцы поставили нам только 26,9 млн флаконов за первые полгода. Хотя вряд ли в этой статистике учтена трансграничная интернет-торговля, когда потребители приобретают парфюмерную продукцию на зарубежных сайтах.

Среди стран «Большой двадцатки» Россия входит в топ-3 по минимальному уровню подушевого долга

Если исходить из данных Министерства финансов, на июль 2024 на одного россиянина приходится $2 076 государственного долга. Данный показатель меньше лишь в двух странах G20 — Индии и Индонезии.

К примеру, на одного японца приходится $70,4 тыс государственного долга. Тогда как на жителя США — все $104,5 тыс. Это иллюстрация сравнительно небольшой долговой нагрузки на правительство РФ.

Мосбиржа перестала публиковать данные по операциям с золотом и другими драгметаллами

Московская биржа приостановила размещение информации об объеме сделок с золотом. В течение 9 лет каждый месяц эти данные публиковались, но накануне их впервые не было, как и сведений о валютных операциях. После того как 12 июня 2024 года в отношении Мосбиржи и ее дочерних компаний Запад ввел санкции, площадка стала снижать объем размещенных данных. Так же поступил и основной регулятор рынка — ЦБ.

Запрет на российскую «Дружбу» стал яблоком раздора — Будапешт и Словакия не хотят идти на поводу еврокомиссаров

В ЕК посоветовали Венгрии и Словакии искать альтернативу российскому черному золоту в связи с возможной блокировкой транзита через Украину по нефтепроводу «Дружба». Ранее Будапешту, Братиславе и Праге единственным в ЕС разрешили получать нефть от «Лукойла». Правда, Чехия обещала отказаться от нее с 2025 года. Однако недавно Киев ввел санкции против нашей компании, и прокачку топлива через украинский участок приостановили.

Теперь ситуация накалена до предела. Премьер Словакии Фицо обещает отказаться от поставок незалежной дизтоплива, если транзит для нефти не откроют. Еврокомиссары предлагают двум восточноевропейским странам искать другие пути взамен «Дружбы». Например, использовать нефтехаб в Хорватии. Однако иные варианты будут для венгров и словаков дольше и дороже, что их не устраивает.

Международные агентства признают неспособность Украины обслуживать долг — S&P понизило ее рейтинг до «выборочного дефолта»

Агентство S&P понизило рейтинг Украины до «выборочного дефолта». Киев не выплатил купонный доход по еврооблигациям до 2026 года. Правда, страна в конце июля смогла избежать дефолта, договорившись с кредиторами о реструктуризации $20 млрд долга. Однако это соглашение не послужило для международных агентств поводом, чтобы сохранить рейтинги незалежной.

S&P Global считает, что Киев также не сможет выплатить долг в течение льготного периода длиной в 10 рабочих дней, предусмотренного контрактом. До этого, в конце июля 2024 года, агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг Украины с СС до С, что означает исключительно высокий уровень кредитного риска — начало процесса, похожего на дефолт и его общую неизбежность.

Онлайн-торговля снижает обороты — россияне начинают экономить на покупках

В январе — июне 2024 года крупнейшие маркетплейсы страны столкнулись с замедлением роста оборотов в 2 раза. Это видно из данных сервисов электронной бухгалтерии, а также по количеству оплаченных заказов. К примеру, компания «МойСклад», которая оказывает услуги по финансовой отчетности онлайн-площадкам, зафиксировала, что темп роста оборотов в первом полугодии упал до 21%, хотя в 2023 он был 42%. Тогда как, по данным Data Insight, (анализирует рынок интернет-торговли) в первой половине 2024 продажи у «большой четверки» выросли суммарно на 55% год к году, в то время как в 2023 — на 97%.

Маркетплейсы замедление темпов роста опровергают, но конкретно не комментируют ситуацию. Снижение активности объяснимо при текущей обстановке в стране. По итогам 2023 года средняя российская семья тратила на маркетплейсах по ₽6,7 тыс в месяц, и это слишком большая сумма, чтобы ждать ее постоянного удвоения. Люди начинают экономить. ЦБ прямо говорит, что хочет направить россиян на сбережение денег, а эксперты прогнозируют снижение темпов роста их доходов уже в следующем году.

Оспаривать свои долги перед ФНС станет дороже — но шанс сделать это без суда увеличен

Минфин, ФНС и Верховный суд доработали законопроект о взыскании задолженностей с граждан перед налоговой без проведения арбитражных дел. Он вступит в силу с 2025 года (точный срок — январь или ноябрь — пока обсуждается). Предполагается, что это разгрузит суды от работы с исками на мелкие суммы и защитит население. Но эксперты считают, что подобная позиция спорна.

Сегодня с частного неплательщика взыскать деньги можно только через арбитражный процесс. Теперь чиновники хотят внесудебно возвращать долги в «автоматическом» режиме на любую сумму, вплоть до копейки, если они не были погашены в течение полугода после начисления. Если на счетах в банке не хватает средств, тогда ФНС задействует приставов для взыскания имущества.

У должников появится время оспорить начисленную сумму, но уже в суде. Им будет даваться 30 дней на высказывание возражений. Юристы считают, что такого срока для оспаривания недостаточно. К тому же граждане должны самостоятельно оплачивать судебные пошлины, которые со следующего года существенно повысятся.

«Фильм, фильм, фильм» — спрос на российское кино за рубежом вырос на 67% в первом полугодии 2024

Отечественные фильмы увеличили кассу от зарубежного проката — сборы в первой половине 2024 года составили $14,2 млн против $8,5 млн за аналогичный период 2023. Это пока далеко от доковидного и санкционного показателя 2019, насчитывавшего $52,552 млн. Но постепенно отрасль восстанавливает позиции на внешних рынках. Сборы за границей в основном обеспечил Китай, в котором наши проекты заработали около $2 млн. Поднебесная в этом году обогнала Францию, ранее лидировавшую по спросу на российское творчество. Отечественные прокатчики считают, что по итогам 2024 сборы нашего кино за рубежом вырастут еще на 5—8%. Во второй половине этого года ожидается спрос на российские фильмы ужасов.

Традиционно иностранцы любят наши мультфильмы. С их помощью прокатчики заработали порядка $11 млн, или 77,6% общей выручки российского контента в зарубежном прокате. Первое место по сборам сохранили различные выпуски «Маши и Медведя» ($2,8 млн), которые смотрят в Мексике, Бразилии и Перу. Следующий в рейтинге — мультфильм «Коты Эрмитажа» ($2,1 млн), любимый в Бельгии и Испании. Замыкает тройку анимация «Снежная королева: Разморозка», которая собрала в зарубежном прокате $2 млн. Российские фильмы, приносящие прокатчикам внутри страны миллиарды, у иностранцев популярностью не пользуются. Одна из основных причин этого — мало денег на рекламное продвижение нашего кино за границей.

Трейдеры закладывают рекордные цены на золото — сентябрьский фьючерс достиг максимума

На американской товарной бирже COMEX стоимость сентябрьского фьючерса тройской унции золота в моменте составила исторические $2501, после чего откатилась до $2473. Профессиональные участники рынка прогнозируют скорое обновление рекордов по ценам на драгметалл. Декабрьский фьючерс на COMEX составляет уже $2508 за унцию. Договоры купли-продажи с реализацией летом 2025 так вообще закладывают цену в $2570—2574.

Причиной еще большего увеличения стоимости драгметалла можно считать рост геополитической напряженности и грядущее смягчение ДКП во многих странах мира. Эскалация на Ближнем Востоке, а также поставки F-16 на Украину не сулят для инвесторов скорого наступления спокойной поры. При этом на сентябрьском заседании ФРС прогнозируется снижение ставки с 5,5% до 5,25% — это означает рост доступности денежных ресурсов и вливаний на фондовый рынок.