Минфин не намерен повышать ставки по льготным ипотечным программам

Ну кто бы сомневался!
Конечно не хотят, потому что вся комбинация с девальвацией рубля, разгоном инфляции и повышением ключевой ставки ЦБ имела одну-единственную цель - увеличить разницу в стоимости между рыночной и льготной ипотекой, чтобы помочь застройщикам реализовать нераспроданное жилье! Рыночная ипотека дорожает, льготная благодаря субсидиям Минфина держится на прежнем уровне, так что все желающие купить квартиру в кредит выстраиваются в очередь к застройщикам, и проблема нераспроданного жилья решается просто на глазах! К тому же еще и цены поднять можно.
Минфин не планирует повышение ставок по льготной ипотеке, а с учетом роста ключевой ставки его дополнительные затраты на ее субсидирование составят около 72 млрд рублей. По сути, это прямое перекачивание денег в карманы строительных компаний. И это не все, а только довесок, связанный с повышением ставки ЦБ. Есть еще материнский капитал и многие другие плюшки.
Я просто теряюсь, какой лоббистский ресурс надо иметь, чтобы проворачивать такие комбинации.

Китайская распродажа

По сравнению с апрельскими пиками китайский фондовый рынок подешевел практически на 10%. Инвесторы считают низкими темпы восстановления китайской экономики и недостаточной активность китайского правительства в поддержке собственного бизнеса. Снижению прогнозов поспособствовало банкротство Evergrande Group, одной из крупнейших девелоперских компаний Китая, еще недавно входившей в двадцатку крупнейших китайских корпораций. А теперь пошли слухи о возможном дефолте второго по величине застройщика страны Country Garden Group.
Проблемы у китайских застройщиков возникли во время ковидной эпидемии, которая затормозила строительную отрасль на два года. Однако основная причина в другом. В 2022 году число жителей в Китае впервые уменьшилось на 850 тыс. человек. Это произошло впервые за 60 лет – последний раз население Китая сокращалось в начале 60-х годов прошлого века, во время массового голода. По прогнозам демографов к концу нынешнего столетия население Китая сократится до 770 миллионов человек, то есть без малого в 2 раза. Сегодня китайцы являются одной из стран с самыми высокими темпами старения населения. И в этом первая проблема: стагнация численности граждан, недостаток молодежи и резкое снижение рождаемости заметно снижают потребность в новом жилье.
Для Китая в целом сокращение и старение населения — большая, можно сказать фундаментальная проблема. Китайцы ничуть не умнее других народов, и их экономические успехи были основаны не на наследии древней философии, а на двух очень простых обстоятельствах.
Еще в 80-е годы прошлого века Китай был крайне бедной страной, в силу чего местное население было готово работать буквально за еду. Второе обстоятельство — обилие молодежи и, соответственно, очень незначительная доля пожилых людей. То есть пенсии и социальные пособия были ненужными, тем более что в китайскую национальную традицию забота государства о пожилых не входила, а социальное обеспечение стариков всегда было обязанностью молодого поколения. Отсутствие социальных обязательств позволило держать низкие налоги, что стало вторым основанием китайского экономического чуда. Сегодня Китай по уровню зарплат сравнялся с Россией и даже местами нас превосходит, а правительство вынуждено вводить пенсии для растущего числа стариков. И китайское экономическое чудо на глазах стала сдуваться.
На самом деле проблемы в китайской экономике начались по крайней мере лет 10 назад. Удорожание рабочей силы стало сводить на нет первоначальные китайские преимущества, попытка выйти на глобальные рынки с высокотехнологической продукцией встретила сопротивление конкурентов. В этот момент возникли риски замедления развития, которые могли поставить под вопрос внутреннюю стабильность. Проблему решили за счет резкого наращивания инвестиций различные инфраструктурные проекты, которые поднялись до ненормального уровня около 40% ВВП. Так что последние 10 лет Китай строит финансовую пирамиду в расчете на то, что эти вложения когда-нибудь оправдаются или, по крайней мере, их как-нибудь удастся списать без большого вреда. Быстрый рост заимствований, который продемонстрировала компания, является еще одним примером такой жизни взаймы в расчете на лучшие времена. И которая кончается катастрофой, если лучшие времена не наступят. И таких примеров в Китае много. Города, в которых никто не хочет жить, аэропорты, которыми никто не пользуется, металлургический заводы, чья продукция никому не нужна.

окончание ниже

продолжение предыдущего поста

Еще одна проблема в том, что Китаю будет крайне сложно заменить внешний спрос внутренним потреблением. Стандарты качества жизни основной массы китайского населения достаточно низкие, соответственно, им не требуется того объема товаров, который они производили в расчете на внешнего покупателя. Да и средняя производительность труда в стране оставляет желать много лучшего.
Какой основной вывод мы должны сделать из всего этого? Вывод в том, что китайская экономика намного менее устойчива, чем принято считать. Проще говоря, китайское экономическое чудо надувное и стероидное. В ее основе часто лежат неверные расчеты и ожидания. Это все важно учитывать, коли мы выбрали Китай в главные внешнеэкономические партнеры.

Про экономические потери от алкоголизма

Сегодня на «Револьвере» на радио «Говорит Москва» мне был задан вопрос относительно экономических потерь России от злоупотребления алкоголем. В общем случае сюда входят затраты на медицинское обслуживание тех, кто испортил свое здоровье пьянством, прямые материальные потери от всякого рода безобразий и аварий, а также недополученный ВВП, связанный с преждевременными смертями работающих людей.
Так как сам потери не считал, полез за чужими оценками. Нашел цифры до 5 трлн. рублей в ценах 2020 года, т.е. примерно 4% ВВП.
С моей точки зрения эти оценки сильно завышенные. Во-первых, сильно пьющих в России немного. Согласно данным ВЦИОМ, каждый день или несколько раз в неделю пьют 1% и 4% опрошенных соответственно. То есть 5% населения. Если принять, что женщины так часто не пьют, получается что сильно злоупотребляют 10% мужчин. Причем те, кто часто пьют, в основном употребляют пиво и вино. Так что разговоры о всеобщем пьянстве в России сильно преувеличены и в основном являются воспоминанием о 90-х годах прошлого века.
Кроме этого надо понимать, что спивающиеся маргиналы как правило не заняты на серьезных производствах, то есть в экономике их роль крайне невелика. Поэтому 0,5–1% —это более справедливая оценка потерь от злоупотреблений алкоголем. Не больше. А моральный ущерб мы здесь не рассматриваем.

NielsenIQ намерял, что россияне отказываются от средних упаковок и предпочитают либо совсем мелкие порции товара по 100-150 гр, либо крупные, по килограмму.

Из этого делается вывод что россияне нищают и покупают либо совсем помалу, чтобы один раз поесть, либо крупные упаковки, чтобы сэкономить.
На мой взгляд все совсем не так, просто прямо наоборот. Маленькие упаковки— это чаще всего нарезки, 100-150 гр дорогой колбасы или чего-то подобного. Если их покупают, значит у людей есть деньги побаловаться деликатесами. А крупные упаковки стали брать чаще, потому что у людей больше денег и они могут себе позволить колбасу потолще и подлиннее. То что у людей больше денег, подтверждает статистика рынка крупной бытовой техники, автомобилей и прочих дорогих благ. Так что не нищают, а все совсем наоборот.

Чего только не сделаешь ради пиара,
или еще одно неадекватное исследование.
Сервис «Авито Работа» опросил своих посетителей и определил, что 72% россиян не хотят, чтобы их дети переняли их профессию и создали династию. Более того, почти две трети (64%) опрошенных заявили, что они сами никогда не хотели пойти по стопам родителей.
В чем прикол: опрос проводился на сайте по поиску работы, куда довольные рабочим местом просто не ходят, потому что это им не надо.
Что у нас на самом деле с преемственностью? Она велика в малом бизнесе, где дети с раннего возраста участвуют в работе родителей. А еще стремление к преемственности увеличивается по мере роста благополучия: в низкодоходных группах единицы процентов хотели бы, чтобы дети пошли по их стопам, в высокодоходных группах— десятки процентов.
И тут еще проблема успешности родителей. Если они добились славы, дети гораздо более склонны копировать родителей. Вовсе не потому, что родители этого хотят.
А вообще спокойное отношение родителей к профессии, которую выберут дети— это признак развитого общества. Сословная структура, при которой потомки были обязаны делать то же, что и родители, слава богу, ушла в прошлое.
В этом смысле интересны мемуары Анри Сансона, парижского палача. Будучи натурой тонкой и артистической, он едва не рехнулся, узнав, что так как он из династии палачей, то никакую другую работу он выполнять в жизни не может.

Интересные разговоры пошли в связи с визитом Эрдогана в Россию.

1. Не исключено что торговой прокладкой между Турцией и Россией, заодно главным инструментом ухода от санкций, станет Северный Кипр. Место идеальное: турки его признают, никто кроме турок – нет, так что турки могут торговать с Кипром, а тот с Россией, и со стороны Запада никаких претензий.
2. Крайне болезненная тема для Эрдогана— это сирийские беженцы, которых в Турции несколько миллионов. Чтобы облегчить положение в экономике, Эрдоган хочет их вернуть в Сирию. Поэтому пошли слухи о сирийском урегулировании, при котором контролируемые «повстанцами» области возвращаются в состав САР в качестве автономии. И тогда беженцев можно вернуть назад. Если так, урегулирование в Сирии не за горами.
3. Ну и вишенка на торте—Зерновая сделка-2, только уже без Украины. Турки берут на себя вывоз российского зерна по Черному морю, перепродают его по всему миру и на этом зарабатывают. У России пропадает головная боль безопасности судоходства в Черном море, фрахт, страховка и финансы тоже больше не проблема, все эти заботы берут на себя турки. Все счастливы, все танцуют.
4. А еще давно не приходили плохие новости из Карабаха. Что тоже обнадеживает.

Из школьных предметов россиянам в жизни больше всего пригодились русский язык и математика.
А мне – история. Потому что насколько ты знаешь всё назад, настолько ты сможешь предвидеть вперед. К сожалению, школьный курс истории не предполагает анализа мотивации и подоплеки исторических событий.
И да, математика тоже очень важна. Умение строить математические модели— это полезно. К сожалению, этому тоже не учат в школе.

Почему я не верю в будущее Казахстана

Президент Касым-Жомарт Токаев хочет быстро и радикально изменить экономику страны
Некоторое время назад был в Казахстане. Впервые видел, как крупный чиновник кланяется и разговаривает с портретом президента. А в глазах местных вождей видно всегда одно и то же - стада овец и баранов.

Наши прогнозы сбываются
Банк России видит причины для дополнительного повышения ключевой ставки

Наши прогнозы сбываются. Мы уже писали о том, что ЦБ, судя по всему, нацелился на ещё одно повышение ставки. Что выглядит совершенно избыточным ввиду низкой инфляции, которая в годовом исчислении не превышает 8%. Но повышение ставки очень полезно для строительных компаний, которые работают по льготной ипотеке – об этом мы тоже писали.
Для этого искусственно создаются условия для девальвации рубля и инфляции, и на основании этого снова разговоры про растущую ставку.

Спрашивают: когда будут видны практические последствия махинаций с курсом и со ставкой? Когда мы увидим сопоставление обычной и льготной ипотеки?

Центробанк публикует промежуточные данные по ипотечному рынку, на сейчас доступны данные за июль.
Мы помним, что первое повышение ставки произошло во второй половине июля, однако рынок ждал его и готовился заранее. И вот какое действие оно оказало на ипотеку (цитирую отчет ЦБ).
В июле "кредитование на первичном рынке жилья существенно поддерживалось льготными программами. Объем таких кредитов в июле увеличился до 363,1 млрд рублей (+12,7% за месяц). В то же время предоставление ипотеки на приобретение готового жилья...сократилось на 1,8%".
"В июле 2023 года средневзвешенная ставка по ИЖК снизилась до 8,25 с 8,45% в июне, что связано с увеличением доли льготного кредитования (до 56,1 с 51,7% в июне), ставки по которому субсидируются государством".
Ну и кто бы сомневался?

Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что возвращение к обязательной продаже валютной выручки экспортерами не даст ожидаемого эффекта в стабилизации курса рубля.

А если даст? Может, попробовать?
Цинизм запредельный, просто поражает

По сообщению ЦБ, приток в банки РФ наличной валюты сейчас превышает спрос на нее

Это правда, такой готовности сбывать валюту не было с мая 2022 года. Люди готовы продавать доллар по 100 и фиксировать прибыль, если покупали его по 65–75. Хорошая доходность получается. Особенно если предположить, что мы были правы и обоснованный курс сегодня составляет 85–87 рублей за доллар. А 100 и более – курс искусственный, заниженный, чтобы помочь бюджету, а заодно обосновать повышение ставки в пользу застройщиков.

При оформлении льготной ипотеки для IT-специалистов отменили требования к зарплате

Еще один подарок застройщикам. Напомним, ставка по льготной ипотеке для IT-специалистов до 5% годовых. Первоначальный взнос — от 15%. Максимальный размер субсидируемого государством кредита для регионов-миллионников — 18 млн руб., для остальных — 9 млн руб.
18 миллионов под 5%. Просто нет слов. Ждем очереди в строительные компании.

Минфин против низкого курса рубля

Есть точка зрения, согласно которой Минфин является бенефициаром и со-организатором мошеннической комбинации с искусственной девальвацией рубля и повышением ключевой ставки. Его интерес якобы в том, чтобы за счет снижения курса пополнить бюджет.
Однако это не так. Минфин как раз выступает за ужесточение валютного контроля, чтобы не допустить слишком сильной девальвации. Значит, Минфин не при делах и у них нет долей в строительных компаниях.

ВЭБ ожидает, что рост ВВП составит 2,7% в этом году и 1,1% в следующем.
Эксперты объясняют это ужесточением денежно-кредитной политики и приближением к границам использования производственных и трудовых ресурсов

Насчет 2024 года ничего сказать не могу, не знаю. А в этом году пока что перспективы роста ВВП на 2,7% мы не видим. Это не значит, что его не будет. Такой рост возможен, но он будет бумажный, за счет роста военной экономики, которая к жизни реальных людей имеет малое отношение. В нормальной экономике ожидаемый темп роста около 1,5%.

Феерически успешные инвестиции

В сегменте офисной недвижимости позитивная динамика прослеживается пока только в Москве
Среди владельцев кортежей с мигалками и очень высоких кабинетов лет 15 назад бытовало мнение, что помимо нефти и газа, куда далеко не всех пускали, в России есть 3 вида машинок для печатания денег: офисные центры, торговые центры, строительство жилья. Поэтому за них и велась жестокая подковерная борьба, а еще борьба велась за клочки земли, куда их можно воткнуть.
А что теперь? Кареты массово превращаются в тыквы, а скаковые лошади в мышей. Ни одна ставка не сыграла.

Чтобы недвижимость продавалась, приходится пробивать бюджетные субсидии на льготную ипотеку, и одновременно давить на Центробанк, чтобы он повышал ставки. А без этого никак.
Спрос на офисы сегодня примерно на треть меньше, чем 2 года назад. К тому же ковид ввел в широкое употребление дистанционную работу, при которой офисных площадей надо на 20–30% меньше, чем до него.
Посещаемость ТРЦ примерно на 20% ниже, чем в 2021 году. Площади пустуют, арендные ставки повышать не получается. А еще развитие интернет-торговли, которую тоже никто не смог предугадать.
Сплошные убытки. Офисы, ТРЦ, строительные компании из машинок для печатания денег превращаются в громоздкую обузу.
Вот такие феерически прекрасные инвестиционные решения. И эти люди хотят, чтобы мы им доверяли управление экономикой страны?

От долгой работы в финансах возникает профессиональное искривление сознания.

Вот, например, правительство вводит льготы для поддержки ипотеки на новостройки. Надо радоваться, что люди будут жить в новых бетонных коробках, и им теперь послабление по оплате непомерных кредитов. А я вместо этого про перекачку денег из бюджета в карманы застройщиков...
Или еще новость про то что бюджетные расходы на благоустройство городов растут заметно быстрее, чем социальные статьи. Радоваться нужно, что в городах будут клумбы и аллеи! А я в переживаниях. Понятно, что пенсионеры и врачи из своих доходов откаты платить не будут. А строители, которые клумбы разбивают? Если к ним нечестные люди придут денег требовать, они конечно же откажутся. А если на них надавят или пытать будут? Тут они возможно и заплатят нечестным людям, запятнают свое доброе имя коррупцией. Так что за них тревожно.
Или вот еще новость. Ставка по льготным кредитам на строительство дорог будет снижена до 3%, чтобы это самое строительство шло с опережением. В ближайшие четыре года планируется направить на эти цели почти 700 миллионов рублей.
Надо бы порадоваться за тех, у кого теперь будут хорошие дороги, а мне в голову лезут мысли про откаты по 40%.
Да, профессиональные искривления, лечиться надо.
Тут еще возникает вопрос, почему эти деньги пущены на строительство дорог, а на борьбу с бедностью? На него ответа пока нет. Наверное дороги важнее. По хорошим дорогам легче ходить побираться, милостыню выпрашивать. Больше мест обойдешь - больше насобираешь.

По данным ЦБ впервые за последние 12 месяцев увеличилась доля активных инвесторов, которые за месяц совершили хотя бы одну сделку, — 3,6 млн человек.

По нашим оценкам доля активных инвесторов России составляет до 5% взрослого населения, то есть примерно те же самые 3-4 миллиона человек. Количество инвесторов растет, так как российский рынок акций на подъеме. Однако число инвесторов по-прежнему намного меньше, чем в 2021-м. Много народу потеряли деньги в прошлом году, что отбило желание инвестировать. Так что по числу инвесторов до уровня 2021 года нам расти еще наверное год, может быть два.

Интересные новости про ЦБ и рубль
Или спектакль, который для нас разыгрывают

Центральный банк объявил об увеличении продаж валюты 14 по 22 сентября на 150 миллиардов рублей. Продажи вырастут в 10 раз.

И что же рынок? Пока никак. Движение курса вниз по состоянию на сейчас составило около 50 копеек, то есть просто ничего.
Какая комбинация здесь рисуется?
ЦБ заявляет о продаже валюты, курс не движется, после этого они говорят: «Ну что же делать? Мы же обещали, что если курс будет около 100, ставку повысим. Так вот смотрите— он действительно около 100, на дополнительное предложение не реагирует, значит, ничего не остается, надо повышать ставку…»
Я тут было подумал, что в сентябре они ее повышать не будут, потому что выйдет уж очень скандально. То есть ставку повысят, но не сейчас. А теперь, с учетом нулевой реакции рынка на заявление о продаже валюты — скорее все-таки повысит сентябре.
Ну вот смотрите, так просто получилось. Мы старались избежать этого, но не вышло…

За что боролись?

К чему все эти махинации с курсом и ставками?
Как говорят эксперты, Доля госпрограмм в ипотечных выдачах в конце года может достигнуть 80%. Обычная ипотека на вторичный рынок сократится до 20% от общего объема.
Вот за это и боролись